Investice do kakaa v roce 2025: Cena, akcie, ETF, futures

Může být investice do kakaa zajímavou možností pro diverzifikaci portfolia v roce 2025? Kakao, klíčová surovina potravinářského průmyslu, nadále dosahuje bezprecedentních cenových úrovní. Po svém strmém růstu v roce 2024, kdy cena kakaa během několika měsíců vzrostla o více než 300 %, se nyní ustálila na historickém maximu mezi 8 500 a 12 000 dolary za pytel. Tato situace vzbudila zájem investorů a zároveň vyvolala obavy mezi spotřebiteli.

V tomto článku se podíváme na vývoj trhu s kakaem, na faktory, které stojí za rekordními cenami, a také na to, jak mohou investoři hledat příležitosti – ať už formou komodit, ETF nebo akcií kakaa.

Trh s kakaem: co to je a jak funguje?

Než se pustíme do podrobnější analýzy, pojďme si nejprve udělat stručný přehled o tom, co trh s kakaem vlastně představuje a jak funguje. Tato základní orientace nám pomůže lépe porozumět cenovým výkyvům a investičním možnostem spojeným s touto komoditou.

Co je trh s kakaem? Historie a význam 

Kakaovník začali lidé konzumovat už před více než 3 000 lety. Jeho historie sahá do tropických pralesů Ameriky, kde civilizace Mayů a Aztéků považovaly tuto rostlinu za dar od bohů. Mayové si kakaovníku cenili jak pro jeho kulinářské, tak i ceremoniální využití – připravovali z něj hořký nápoj zvaný xocolātl, který se vyráběl z rozdrcených kakaových bobů. Aztékové šli ještě dál a povýšili kakaovník na směnnou měnu a symbol společenského postavení. Jeho konzumaci si vyhrazovala výhradně šlechta a válečníci.

S příchodem Španělů do Nového světa se kakaovník dostal do Evropy, kde se postupně proměnil v podobu čokolády, jakou známe dnes – díky přidání cukru, vanilky, sušeného mléka a dalších ingrediencí. Jeho obliba rychle rostla napříč kontinentem a čokoláda se stala výsadou aristokracie.

Postupem času se pěstování kakaa globalizovalo. Našlo úrodnou půdu v Africe a Asii, ale zároveň s sebou neslo i kontroverze spojené s pracovním vykořisťováním. Dnes kakao nejen živí miliony drobných zemědělců, ale zůstává i jednou z klíčových surovin potravinářského průmyslu – a to s důrazem na udržitelné a etické způsoby produkce. Jeho bohatá historie tak ukazuje, že kakao si uchovává svůj význam napříč kulturami i generacemi.

Druhy kakaa

Existují tři hlavní odrůdy kakaa:

• Criollo – vysoce ceněná odrůda známá svou komplexností a hloubkou chuti. Je však poměrně vzácná a tvoří jen malé procento světové produkce.
• Forastero – robustnější a nejrozšířenější odrůda, která tvoří většinu světové produkce kakaa díky své odolnosti a vyšší výnosnosti.
• Trinitario – hybrid mezi Criollo a Forastero, který kombinuje výraznou chuť s vyšší odolností. Nabízí tak vyvážený kompromis mezi kvalitou a praktičností.

Komerční a průmyslové využití kakaa

Kakao není jen základní surovinou pro výrobu čokolády – jeho využití sahá daleko za hranice potravinářství. Vyrábějí se z něj také kakaové likéry, kakaové máslo a prášek, které nacházejí uplatnění v celé řadě odvětví.

V kosmetickém průmyslu je kakaové máslo oblíbené pro své hydratační a regenerační vlastnosti a využívá se například v krémech, balzámech na rty či tělových máslech. Díky vysokému obsahu antioxidantů, flavonoidů a dalších prospěšných látek se kakao uplatňuje i ve farmacii a jako součást doplňků stravy – především pro podporu kardiovaskulárního zdraví, zlepšení nálady a celkové vitality.

Tato široká škála využití z něj dělá nejen oblíbenou pochoutku, ale také cennou komoditu s mnohostranným komerčním významem.

Hlavní země produkující kakao 

Na rozdíl od toho, co by se mohlo intuitivně předpokládat, je produkce kakaa soustředěna především v zemích západní Afriky, a v menší míře také v Latinské Americe. Dominantním producentem je Pobřeží slonoviny, které se na celosvětové produkci podílí výrazným podílem. Společně s Ghanou, Indonésií, Ekvádorem a Nigérií tyto země tvoří jádro světové nabídky kakaa. Jak je vidět, jen Pobřeží slonoviny a Ghana dohromady zajišťují podstatnou část světové produkce kakaových bobů. 

V Latinské Americe se pak Ekvádor a Peru vyznačují výjimečnou kvalitou svého kakaa, díky čemuž se řadí mezi klíčové hráče na trhu, především v segmentu prémiového kakaa.

Hlavní země konzumující kakao 

Už jsme si ukázali, kdo jsou největší producenti kakaa na světě. Teď se podívejme na to, kdo ho nejvíce spotřebovává. Evropa a Spojené státy dominují světové spotřebě čokolády, přičemž největšími konzumenty jsou Švýcarsko, Německo a USA.  Česká republika se podle dostupných údajů nachází na 16. místě v celosvětové spotřebě čokolády s průměrnou roční spotřebou kolem 4 kg na osobu.

Není překvapením, že mnoho firem zaměřených na kakao pochází právě z těchto zemí – zejména ze Švýcarska, Německa a Spojených států. Jde totiž o země, kde je spotřeba čokolády – jednoho z hlavních produktů zpracovávaných z kakaa – dlouhodobě nejvyšší.

Investice do kakaa v roce 2025: Jak na to?

V tomto článku nesmí chybět přehled různých způsobů, jak lze do kakaa investovat – níže je podrobněji představujeme.

Investice do kakaa přes akcie

Nejprve se zaměříme na akcie společností, které by mohly profitovat z růstu ceny jedné ze svých klíčových surovin – v tomto případě kakaa. Je však důležité upozornit, že vyšší cena vstupních surovin nemusí vždy automaticky znamenat vyšší zisky, a proto je třeba ke každé investici přistupovat individuálně.

Nyní se pojďme podívat na výběr akcií, které jsou s kakaem různým způsobem propojeny a které v minulosti vykázaly zajímavý vývoj.

Zde je krátké představení tří významných firem, které jsou přímo spojeny s trhem s kakaem a jejichž akcie jsou běžně dostupné českým investorům prostřednictvím brokerů jako XTB.

• The Hershey Company (Ticker: HSY) je jedním z největších a nejznámějších výrobců čokolády na světě. Společnost sídlí ve Spojených státech a má více než stoletou historii. Kromě klasických čokoládových tyčinek (např. Hershey’s, Reese’s) nabízí také široký sortiment sušenek, snacků a prémiových cukrovinek. Kakao je pro její výrobu klíčovou surovinou, a proto vývoj jeho ceny může významně ovlivnit její nákladovou strukturu i marže.
• Mondelez International, Inc. (Ticker: MDLZ) je globální gigant v oblasti snacků, sušenek a cukrovinek. Vlastní některé z nejikoničtějších značek čokolády, jako jsou Cadbury, Milka nebo Toblerone. Vedle čokolády se věnuje také sušenkám (např. Oreo), žvýkačkám či instantním nápojům. Společnost působí po celém světě a je silně závislá na kakau jako jedné ze svých hlavních surovin, což ji činí zajímavou pro investory sledující trh s touto komoditou.
• Nestlé S.A. (Ticker: NESN) je největší potravinářská a nápojová společnost na světě. Její portfolio sahá od dětské výživy přes instantní kávu až po mléčné výrobky. V segmentu čokolády patří mezi její nejznámější značky KitKat, Smarties a Nesquik. Nestlé dlouhodobě investuje do udržitelnosti a etického zásobování kakaem, což je pro některé investory důležitý faktor. Díky své diverzifikaci je méně závislá na ceně kakaa než například Hershey, ale tento segment zůstává důležitou součástí jejího byznysu.

Obvykle platí, že akcie těchto společností krátkodobě prudce rostou ve chvílích, kdy dojde k výraznému růstu ceny kakaa – a to často z čistě spekulativních důvodů. Po takovém boomu však často následuje korekce. Teprve s odstupem času, kdy se vyšší náklady na suroviny promítnou do konečných cen výrobků, může začít udržitelnější růst hodnoty těchto akcií.

Investice do kakaa prostřednictvím ETF

Podobně jako u jiných hlavních komodit existují i v případě kakaa specializované burzovně obchodované fondy (ETF), které sledují vývoj jeho ceny. Mezi nejznámější produkty patří například WisdomTree Cocoa (COCO) nebo iPath Bloomberg Cocoa Subindex Total Return ETN (NIB).

Je však důležité upozornit, že některé z těchto ETF nejsou v Evropě přímo dostupné, zejména kvůli odlišným regulacím. V takovém případě mohou mít investoři z Evropy, včetně České republiky, omezený přístup a místo toho mohou využívat obchodování prostřednictvím CFD na ETF (tedy kontraktů na rozdíl).

Tato varianta s sebou však nese určitá specifika a rizika – například vyšší poplatky, pákový efekt, nebo omezenou ochranu pro drobné investory. Proto je vždy vhodné pečlivě zvážit, zda obchodujete skutečné ETF, nebo jen jejich deriváty, a co z toho pro vás vyplývá.

Investice do kakaa přes futures

Futures kontrakty představují právně závaznou dohodu mezi dvěma stranami o nákupu nebo prodeji určitého aktiva k předem stanovenému datu v budoucnosti, a to za předem sjednanou cenu.

V případě kakaa jde konkrétně o futures kontrakt obchodovaný na burze ICE (Intercontinental Exchange), který umožňuje investorům i producentům získat expozici vůči ceně kakaa jakožto zemědělské komodity. Tyto kontrakty se obchodují ve standardizovaných objemech (lotech) a jsou hojně využívány nejen pěstiteli a výrobci čokolády, ale i investory, kteří hledají diverzifikaci prostřednictvím tzv. „měkkých komodit“ (soft commodities), jako je kakao, cukr nebo káva.

Pro lepší pochopení si nyní přiblížíme základní charakteristiky kakaových futures kontraktů.

Jaká je velikost kontraktu a minimální tick?

Standardní kakaový futures kontrakt obchodovaný na burze ICE (Intercontinental Exchange) se vztahuje na 10 metrických tun kakaa.

Minimální cenový pohyb, tzv. tick, je definován jako 1 bod, který odpovídá 10 USD za kontrakt. Jinými slovy – pokud se cena kakaa posune například z 2 500 na 2 501 bodů, znamená to změnu o 10 USD v hodnotě jednoho kontraktu.

Tento systém umožňuje investorům i producentům přesněji řídit cenové riziko i potenciální zisk nebo ztrátu na základě relativně malých pohybů trhu.

ℹ️ Kolik znamená 1 bod ve futures na kakao?Jak bylo zmíněno, 1 bod odpovídá 10 USD za jeden kontrakt. Znamená to, že každý pohyb o 1 bod nahoru nebo dolů představuje zisk nebo ztrátu 10 dolarů na otevřené pozici.

Kde koupit kakaové futures?

Pokud uvažujete o investici do kakaových futures, jednou z profesionálních možností pro české investory je Saxo Bank – globální broker s přímým zastoupením i v České republice.

• Bezpečnost a regulace: Saxo Bank je regulována Dánským úřadem pro finanční dohled (FSA) a působí také pod dohledem České národní banky (ČNB). Klientské prostředky jsou vedeny odděleně a spadají pod ochranu evropských regulací.
• Platforma a obchodní možnosti: Saxo nabízí moderní a výkonnou obchodní platformu SaxoTraderGO, která je vhodná jak pro profesionály, tak pokročilé individuální investory. Umožňuje přímý přístup k futures kontraktům včetně kakaa na burze ICE, a to včetně reálných kotací, grafů a pokročilé analýzy.
• Poplatky: Poplatky se liší podle úrovně účtu (Classic, Platinum, VIP), ale orientačně se pohybují kolem 6–10 USD za kontrakt na futures, včetně kakaa.

⭐️ Speciální nabídka – Otevřete si účet u Saxo Bank a získejte 250 EUR v provizních kreditech na budování svého portfolia (platí podmínky a pravidla) ⭐️

---

Otevřít účet u Saxo Bank

Poznámka: Před investicí do futures je vhodné se seznámit s principy pákového efektu, marginových požadavků a expirace kontraktů.

Kdy se obchoduje s kakaovými futures?

Obchodování s kakaem na burze ICE (Intercontinental Exchange) probíhá standardně od pondělí do pátku a zahrnuje část evropské i americké obchodní seance. Konkrétně pro evropské obchodníky – např. v České republice – jsou hlavní obchodní hodiny pro kakaové futures zhruba od 10:45 do 19:30 středoevropského času (CET/SEČ). Tato časová okna umožňují evropským investorům aktivně reagovat na vývoj cen na trhu s kakaem bez nutnosti nočního obchodování.

Historická maxima ceny kakaa v roce 2025: Co se děje?

Po pozvolném růstu v průběhu roku 2023 se cena kakaa na počátku roku 2024 prudce vystřelila vzhůru, což bylo způsobeno kombinací několika faktorů:

• Silné projevy El Niño → sucho a choroby v západní Africe,
• Nízké zásoby a výpadky v dodávkách,
• Spekulativní zájem investorů o zemědělské komodity.

Vrchol růstu přišel v 1. čtvrtletí 2024, kdy cena krátkodobě přesáhla hranici 12 000 USD za tunu, což představovalo více než trojnásobek běžné ceny z roku 2022.

Korekce a volatilita ve zbytku roku 2024 a 2025

Jak je z grafu patrné, po tomto extrémním růstu následovala série cenových korekcí, které trh několikrát srazily o 2–4 tisíce USD za tunu. Klíčové důvody:

• Zklidnění počasí, mírná stabilizace dodávek,
• Zásahy vlád a nová regulace (zejména v EU) zpomalily růst cen,
• Realizace zisků ze strany investorů po prudkém růstu.

Ceny ale následně opět částečně rostly v důsledku dlouhodobě nízké globální nabídky a snahy producentů jako Ghana navýšit nákupní ceny kakaovníkům.

Klimatické příčiny: El Niño

Nedostatek nabídky kakaa je výrazně zhoršen nepříznivými klimatickými podmínkami v západní Africe – především v Pobřeží slonoviny a Ghaně, které společně zajišťují zásadní podíl světové produkce kakaa.

Jedním z hlavních faktorů je klimatický jev El Niño, který způsobuje intenzivní srážky následované sezónními suchy. Tento jev má hned několik negativních dopadů:

• Prodloužené sucho: Kakao vyžaduje stabilní vlhkost pro správný vývoj květů a plodů. Dlouhá období sucha proto výrazně snižují výnosy, jelikož ovlivňují kvetení a následnou tvorbu plodů.
• Vyšší teploty: El Niño může zvednout teploty na úroveň, která společně se suchem způsobuje výrazný stres pro kakaovníky, čímž dále snižuje jejich produktivitu.
• Nemoci: Změny teploty a vlhkosti vytvářejí příznivé podmínky pro šíření škůdců a chorob, včetně plísňových infekcí, které mohou poškodit celé plantáže.

Tyto faktory vedou ke zpoždění sklizně a ke snížení aktuální nabídky kakaa. A jak dobře víme – co je vzácné, to rychle roste na ceně.

Zemědělské příčiny: Stárnutí produkčních stromů

Dalším problémem je věkové složení kakaových plantáží. Sucho způsobené El Niño neovlivňuje jen sklizeň, ale i zdraví samotných kakaovníků v západní Africe – nejdůležitější pěstitelské oblasti na světě.

Nové kakaové stromy potřebují tři až pět let, než začnou plodit, a v mnoha regionech se dlouhodobě neinvestovalo do obnovy plantáží. Naopak – průměrný věk kakaových stromů přesahuje 25 let, což je za hranicí jejich optimální produktivity.

To vede k globálním známkám únavy plantáží a k celkovému poklesu výnosů. Bez pravidelné výsadby mladých stromků není možné flexibilně reagovat na rostoucí poptávku – a to dál zvyšuje tlak na cenu.

Politické příčiny: Legislativa a regulace

Svou roli hraje i politika. Nová evropská legislativa proti odlesňování, která vstupuje v platnost, požaduje po firmách vyšší sledovatelnost původu kakaa a dalších surovin.

Cílem je zabránit odlesňování – odhaduje se, že se díky tomu každoročně ochrání až 250 000 hektarů lesů. Krátkodobě to ale znamená vyšší náklady pro producenty, protože mnozí z nich nebudou schopni splnit nová kritéria bez výrazných investic do infrastruktury a certifikace.

To vše se pravděpodobně promítne do vyšších cen pro spotřebitele, a to nejen u čokolády, ale i dalších potravin obsahujících kakao.

Investice do kakaa jako příležitost pro Latinskou Ameriku?

Současná situace na trhu s kakaem by mohla představovat významnou příležitost pro producenty z Latinské Ameriky, aby rozšířili svůj podíl na globálním trhu. Země jako Ekvádor či Peru mohou využít současného oslabení africké konkurence, která je těžce zasažena kombinací klimatických, zemědělských a regulačních problémů.

Emoce a trhy: pozor na přehnané reakce

Je ale důležité si uvědomit, že podobné tržní situace často vyvolávají přehnané reakce investorů – bez ohledu na to, zda je daný scénář realistický či nikoliv. Objevují se spekulace o katastrofických scénářích, které se ve výsledku často nenaplní.

Příkladem může být situace v roce 2022, kdy konflikt mezi Ruskem a Ukrajinou dramaticky ovlivnil cenu pšenice. Média tehdy varovala před možnými globálními hladomory, nicméně po několika týdnech ceny pšenice začaly klesat a během pár měsíců se víceméně vrátily k původním úrovním.

Investice do kakaa: Závěrečné doporučení

Pokud zvažujete investici do kakaa, může být v tuto chvíli vhodnější zaměřit se na akcie společností, které kakao používají jako klíčovou surovinu (např. Hershey, Mondelez, Nestlé). Ty totiž mohou se zpožděním odrážet růst cen suroviny ve svých tržbách a maržích, jakmile dojde k přenesení nákladů na koncového spotřebitele.

Naopak investice do derivátů (např. futures nebo CFD) může být v této fázi cyklu rizikovější. Po tak prudkém růstu ceny kakaa se zvyšuje pravděpodobnost korekce, a proto může být vstup do trhu méně atraktivní – zejména pro ty, kdo sledují dlouhodobější horizont.

Na závěr je třeba připomenout, že každé investiční rozhodnutí by mělo vycházet z kvalitních informací a vlastního uvážení – ne z emocí nebo momentálního mediálního šumu. Trhy mohou být nevyzpytatelné a nárůsty cen mohou – ale také nemusí – pokračovat dlouhodobě. Ideální čas pro investici zpravidla nastává před masivním růstem, nikoli ve chvíli, kdy je aktivum na titulních stránkách. Volatilní prostředí vyžaduje klid, disciplínu a dlouhodobý pohled.

Investování do dalších zemědělských komodit 

Pokud vás zajímá sektor zemědělských komodit obecně, trh nabízí řadu dalších možností k diverzifikaci. Zde jsou některé z nejvýznamnějších a nejvíce obchodovaných plodin na světových trzích:

• Investice do kávy: Káva patří mezi nejvíce obchodované komodity na světě, s výraznou spotřebou zejména v Severní Americe a Evropě. Její cena je však často ovlivněna klimatickými výkyvy a politickou situací v klíčových producentských zemích, jako jsou Brazílie nebo Kolumbie. Výsledkem je relativně vysoká volatilita, která může znamenat zajímavé příležitosti, ale i rizika.
• Investice do pšenice: Pšenice je základní světovou plodinou a strategickou surovinou, jejíž cena odráží nejen globální meteorologické podmínky, ale také zemědělské politiky jednotlivých zemí a výkyvy v mezinárodní poptávce. V dobách geopolitické nejistoty, jako tomu bylo v roce 2022, se stává i investičním „barometrem“ globální stability.
• Investice do kukuřice: Kukuřice má široké využití – od lidské a zvířecí výživy až po výrobu etanolu a biopaliv. Její cena je citlivá na klimatické podmínky, dotace a politiku v USA, ale i trendy v oblasti udržitelné energie.

Investice do kakaa – časté otázky 

Plánujete investovat do kakaa nebo jiných komodit? Prohlédněte si ověřené brokery:

XTB

• Regulace ve všech zemích, kde působí.
• Úroky na EUR/USD.
• 0% provize na akcie a ETF.

Saxo Bank

DEGIRO

• Regulován předními orgány (BaFin).
• Přístup na 50 globálních trhů.
• Zákaznický servis v italštině a daňový report.

Navštívit

Investování s sebou nese riziko ztráty.