Nejlepší ETF na zlato

Zlato znovu získává zájem investorů – a to oprávněně. Od začátku roku 2024 si vede lépe než americký akciový index S&P 500, což přitahuje pozornost dlouhodobých i konzervativních investorů.

V tomto článku si ukážeme, jak snadno investovat do zlata pomocí ETF. Vysvětlíme si rozdíly mezi jednotlivými typy ETF, kdy má smysl do zlata investovat – a na závěr představíme nejlepší ETF na zlato, do kterých se dnes vyplatí investovat.

Co je ETF na zlato?

Můžeme je nazývat také zlatým ETF (Exchange Traded Funds) jsou obchodované investiční fondy, které se obchodují na burzách, stejně jako akcie, a jsou navrženy tak, aby replikovaly cenu fyzického zlata.

Každý podíl v tomto ETF představuje zlomek skutečného zlata, které fond drží v rezervách. To znamená, že i když fyzicky zlato nevlastníte, prostřednictvím ETF máte expozici na jeho cenu – a to jednoduše, bezpečně a bez nutnosti řešit jeho fyzické uskladnění.

Pokud tedy uvažujete o investici do zlata, ETF představují jeden z nejdostupnějších a nejpraktičtějších způsobů, jak začít. A právě na několik těch nejzajímavějších se dnes podíváme.

Proč zvažovat investici do ETF zlato?

Investování do zlata prostřednictvím ETF přináší hned několik zásadních výhod oproti nákupu fyzického zlata nebo jiným typům zlatých investic. Zde jsou ty nejdůležitější důvody, proč právě ETF může být ideální volbou:

• Snadný přístup ke zlatu:
  • Oproti fyzické investici ETF zlato umožňují investorům mít expozici ke zlatu bez nutnosti kupovat a hlavně skladovat samostatné fyzické zlato.

• Likvidita:
  • Vzhledem k tomu, že ETF zlato se obchodují na burze, mohou být snadno koupeny a prodány během obchodních hodin, na rozdíl od fyzického zlata, které může být obtížnější rychle prodat.

• Spread:
  • Rozdíl mezi nákupní a prodejní cenou (bid/ask) ETF zlato bývá menší než u fyzického zlata.

• Transparentnost cen:
  • Cena ETF zlato je přímo spojena s aktuální cenou zlata na trhu, což poskytuje transparentnost a ceny v reálném čase.

• Více alternativ:
  • ETF jsou finanční produkty a díky tomu mohou být vytvořeny mnohé alternativy pro různé potřeby za nízké náklady, které je obtížné replikovat s fyzickým zlatem nebo dokonce s investičními fondy. Například ETF s měnovým zajištěním nebo pákové ETF na zlato.

Jaké typy ETF zlata existují?

Každé z různých ETF, nabízí různé přístupy a vlastnosti pro investování do tohoto drahého kovu. Níže se podíváme na ty hlavní typy:

• ETF na fyzické zlato:
  • Tyto burzovně obchodované fondy investují přímo do fyzického zlata uloženého v bezpečných trezorech po světě. Každá akcie tohoto ETF představuje podíl na fyzickém zlatě, které fond vlastní. Fyzické zlaté ETF jsou populární, protože přímo odrážejí cenu fyzicky drženého zlata.

• Futures ETF na zlato:
  • Místo investování do fyzického zlata tyto fondy investují do zlatých futures kontraktů. Tyto ETF nemusí mít přesnou korelaci s cenou fyzického zlata a to kvůli nákladům na rollover a dalších různých poplatků, se kterými se dnes na futures trhu setkáme.

• ETF na společnosti těžící zlato:
  • Tyto burzovně obchodované fondy investují do akcií společností zabývajících se těžbou, těžbou a produkcí zlata. Výkonnost těchto ETF může být ovlivněna jak cenou zlata, tak specifickými podnikatelskými faktory těžebních společností, jako je provozní efektivita, náklady na prodej, těžební rezervy a geopolitické podmínky.

• ETF na zlato s měnovým zajištěním:
  • Některé ETF zlato nabízejí ochranu proti výkyvům směnného kurzu, což může být důležité, pokud je zlato kotováno v jiné měně než měna investora, například pro nás, když chceme investovat v naší měně, tedy koruně.

• Pákové a inverzní ETF na zlato:
  • Tyto burzovně obchodované fondy se snaží poskytnout několikanásobný denní výnos zlata nebo inverzní (negativní) výnos zlata. Používají finanční nástroje jako deriváty k dosažení těchto cílů a jsou vhodnější pro zkušené investory, kteří chtějí spekulovat na krátkodobé pohyby cen tohoto aktiva.

Přichází nový cyklus zlata?

Vzhledem k nedávnému excelentnímu výkonu zlata, které překonalo dokonce od začátku roku SP500 (YTD), se jeho popularita vrátila do povědomí investorů. Dokladem toho je i kuriózní případ z USA – retailový gigant Costco začal prodávat unciové zlaté cihly... a ty se prý prodávaly jako teplé housky.

Následující graf porovnává výkonnost zlata prostřednictvím ETF Invesco Physical Gold A (v eurech) s výkonností amerického akciového indexu S&P 500, zastoupeného ETF Invesco S&P 500 UCITS.

Rozdíl mezi oběma aktivy rozhodně není zanedbatelný – a jak vidíme na grafu, byl to až duben 2024, kdy zlato udělalo výrazný cenový skok a začalo výrazně překonávat akcie.

Tento skok není náhodný. Trh začal ve druhém čtvrtletí silně zohledňovat geopolitická rizika, zejména napětí na Blízkém východě, a zároveň narůstající obavy z přetrvávajících vysokých úrokových sazeb v USA a Evropě. To vyvolalo poptávku po bezpečných aktivech – a zlato je v dobách nejistoty historicky považováno za jeden z hlavních „bezpečných přístavů“.

Podobný vývoj jsme již zažili – například v letech 2008–2012, kdy během finanční krize výkonnost zlata (měřená například přes ETF GLD) výrazně překonala výnosy indexu S&P 500.

Investiční tip: Zlato má nejlepší výkon v době ekonomického stresu a/nebo když lidé mají přílišnou nejistotu ohledně budoucnosti a převažují medvědí a katastrofické argumenty.

Na následujícím obrázku můžeme vidět, že když je na trhu větší pesimismus ohledně ekonomiky a akciového trhu, pak zlato překonává vcelku rapidně všechny ostatní aktiva.

Zlato překonává trhy, když převládá strach. A tak je na místě klást si otázku:

Co aktuálně trh tolik znepokojuje, že investoři hledají bezpečí právě ve zlatě?

Geopolitické faktory ovlivňující trhy

• Válka na Ukrajině: Nejistota ohledně pokračujícího konfliktu na Ukrajině a jeho dopadů na globální ekonomiku zvýšila poptávku po zlatě jako bezpečném aktivu.
• Politika USA: Opatření administrativy prezidenta Trumpa, včetně zvýšení cel na dovoz z Číny a dalších zemí, přispěla k tržní nejistotě a podpořila zájem o zlato.

Současné tržní podmínky naznačují, že zlato může nadále sloužit jako efektivní zajištění proti ekonomické nejistotě a geopolitickému napětí. Investoři by měli zvážit diverzifikaci portfolia a sledovat vývoj klíčových makroekonomických ukazatelů.

👉Zde je Nejlepší ETF broker pro Česko 2025.

Které indexované portfolia obsahují zlato?

Zlato bývá součástí některých známých modelových portfolií, která sledují vyvážený poměr rizika, výnosu a ochrany kapitálu. V následující tabulce můžeme vidět nejznámější modelová portfolia, která mají expozici vůči zlatu – buď napřímo nebo prostřednictvím alternativních aktiv:

[ pc-product-card ]

Zlato se do portfolia obvykle nezařazuje kvůli vysokému výnosu, ale kvůli jeho roli jako „bezpečného přístavu“ v době tržní paniky nebo systémových krizí. I přesto, že za posledních 70 let žádné z těchto portfolií nezaznamenalo dvouciferný průměrný roční výnos, vynikají stabilitou a nižší volatilitou než čistě akciová portfolia nebo krátkodobé vládní dluhopisy.

Zlato vs. státní dluhopisy – srovnání rizika

Porovnáme-li historickou volatilitu (standardní odchylku) za posledních 10 let:

• Zlato: 16,97 %
• Krátkodobé vládní dluhopisy (USA): 1,72 %
• Dlouhodobé vládní dluhopisy (USA): 13,52 %

MaxDrawdown (nejhlubší propad v daném období):

• Zlato: –41,55 %
• Krátkodobé dluhopisy: –6,16 %
• Dlouhodobé dluhopisy: –44,73 %

Zde je vidět, že zlato má vyšší volatilitu než krátkodobé dluhopisy, ale je méně zranitelné než dlouhodobé, zejména v inflačních šocích.

Sharpe ratio – efektivita rizika

Při pohledu na Sharpeho poměr (měřítko výnosu očištěného o riziko):

• Zlato: 0,49
• Krátkodobé dluhopisy: 0,30
• Dlouhodobé dluhopisy: 0,21

To ukazuje, že i přes vyšší volatilitu má zlato lepší poměr výnosu k riziku než tradiční bezpečná aktiva, což vysvětluje jeho přítomnost v některých strategických portfoliích.

Zlato má tedy tendenci se výrazně zhodnocovat ve chvílích, kdy na trzích panuje obava, chaos nebo krize. Během recesí, geopolitických konfliktů nebo systémových otřesů může nabídnout stabilitu, kterou jiné třídy aktiv postrádají.

Zlato je tradičně považováno za ochranu proti inflaci, ale realita bývá složitější. Například během inflační vlny, která začala v roce 2021, zlato nereagovalo podle očekávání – výraznější růst přišel až později, až s geopolitickými hrozbami a tržní nervozitou.

Následující graf ukazuje vývoj ceny zlata ve vztahu k inflaci v USA, který je srovnatelný i pro Evropu nebo jiné vyspělé trhy.

Jak investovat do zlata prostřednictvím ETF z Česka?

Na trhu existuje skutečně velké množství ETF pro investování do zlata. Ať už jde o ETF navázané přímo na fyzické zlato, nebo o fondy, které sledují výkonnost těžebních společností, investorům se nabízí široká škála možností.

Z Česka (a obecně z celé EU) je dnes snadno dostupných více než 25 zlatých ETF, které lze obchodovat přes většinu běžných brokerů. A právě proto má smysl si udělat v nabídce trochu jasno.

Trading 212

• Žádné poplatky za akcie a ETF.
• Intuitivní platforma: uživatelsky přívětivé rozhraní.
• Zlomkové investování: pro akcie a ETF.

Navštívit

Když investujete, váš kapitál je v ohrožení.

V následujícím přehledu vám představím:

• Nejlepší ETF na fyzické zlato
• Nejzajímavější ETF zaměřené na těžební společnosti

Top 3 nejlepší fyzické ETF na zlato

Fyzické ETF na zlato je burzovně obchodovaný fond, který investuje přímo do fyzického zlata uloženého v trezorech. Každá akcie ETF představuje poměrný podíl na zlatě, které fond drží v úschově, nebo jinými slovy, každý podíl je podložen skutečným zlatem.

Je však také třeba vědět, že existují ETP (Exchange Traded Products), které nemusí mít fyzické zlato, ale dluh podložený zlatem, což je přibližuje více k ETN (Exchange Traded Note); nebo také nějaký derivát, který slibuje sledovat výkon zlata. Proto je velmi důležité číst investiční prospekty každého produktu.

Hlavním účelem ETF na zlato je nabídnout investorům snadný a efektivní způsob, jak získat expozici vůči ceně zlata bez nutnosti kupovat a skladovat tento fyzický kov sami.

Na trhu v Evropě existuje přibližně 20 dostupných ETF, které sledují přímo fyzické zlato. Návratnosti jsou za posledních 12 měsíců.

Invesco Physical Gold A

• TER: 0,12 %
• Roční výnos: 40.62%
• Roční volatilita: 16.42%
• Ticker: 8PSG

Tentokrát se jedná o skutečné ETC, jehož cílem je poskytovat výnosy z ceny spotového zlata prostřednictvím certifikát jištěných fyzickým zlatem. Každé ETC zlata je certifikát zajištěný zlatými pruty, které se nacházejí v trezorech J.P. Morgan Chase Bank v Londýně. Emitentem certifikátů, Invesco Physical Markets PLC (Invesco PMP), je společnost se sídlem v Irsku spravovaná J.P. Morgan Administration Services (Ireland) Limited.

Jejich metoda je tedy fyzické replikace prostřednictvím vydávání certifikátů krytých zlatem. Jejich základní měnou je USD a nemají měnové zajištění. Jsou domicilovány v Irsku.

Velmi dobře sledovaly svůj referenční index:

👉 Získejte přístup k více než 300 ETF, včetně Invesco Physical Gold A (8PSG), WisdomTree Physical Gold s platformou XTB!

XTB

• Regulace ve všech zemích, kde působí.
• Úroky na EUR/USD.
• 0% provize na akcie a ETF.

WisdomTree Physical Swiss Gold

• TER: 0,15 %
• Roční výnos: 36,06 %
• Roční volatilita: 14,59 %
• Ticker: GZUR

iShares Physical Gold GBP Hedged ETC

• TER: 0,25 %
• Roční výnos: 44,84 %
• Roční volatilita: 16,93 %
• Ticker: IGLG

👉 Podívejte se také na ty Nejlepší Brokery pro ETF v Česku

Výše zmíněné ETF drží fyzické zlato a ve většině případů je správcem JPMorgan. Je důležité to vědět, protože jak jsem zmínil výše, někteří mají pouze skutečně zajištěný dluh, který je krytý zlatem a to je velký rozdíl,

Top 3 nejlepší ETF společností těžící zlato

Další zajímavé ETF související se zlatem jsou ty, které sledují těžaře zlata. Jsou více cyklické a volatilní než ty se zlatem, ale mohou být užitečné v některých rotačních a spekulačních strategiích. Zde jsou ty, které měly nejlepší výkon za poslední rok.

Amundi NYSE Arca Gold Bugs UCITS ETF Dist

• TER: 0,65 %
• Roční výnos (1 R): 71,78 %
• Roční volatilita: 34,83 %
• Ticker: CD91

Toto ETF od Amundi se snaží replikovat index NYSE Arca Gold BUGS, který sleduje těžební společnosti zaměřené na těžbu zlata, které nezajišťují svou produkci pomocí derivátů, což znamená, že jsou citlivější na změny cen zlata

Toto ETF sleduje metodu úplné fyzické replikace. Jejich základní měnou je USD a nemají měnové zajištění. Jsou domicilovány v Lucembursku a jejich dividendová politika je roční distribuce.

Toto jsou jejich hlavní pozice:

L&G Gold Mining UCITS ETF

• TER 0,55 % – potvrzený aktuální údaj o celkové nákladovosti.
• Roční výnos cca +104,6 % – ověřeno jako meziroční změna hodnoty ETF.
• Volatilita 31,9 % – roční hodnotu fluktuace trhu ETF.
• Ticker: ETLX

VanEck Junior Gold Miners UCITS

• TER: 0,55 %
• Roční výnos: 47.85 %
• Roční volatilita: 31.18 %
• Ticker: G2XJ

Nejlepší brokeři pro nákup zlatých ETF z Česka (2025)

Pokud jste se rozhodli investovat do zlata prostřednictvím ETF, možná vás zajímá, přes jakého brokera to udělat co nejefektivněji. Níže uvádíme tři ověřené online platformy, které umožňují investovat do většiny uvedených zlatých ETF – ať už fyzických, nebo těch zaměřených na těžební společnosti.

XTB

• Regulace ve všech zemích, kde působí.
• Úroky na EUR/USD.
• 0% provize na akcie a ETF.

DEGIRO

• Regulován předními orgány (BaFin).
• Přístup na 50 globálních trhů.
• Zákaznický servis v italštině a daňový report.

Navštívit

Investování s sebou nese riziko ztráty.

Trading 212

• Žádné poplatky za akcie a ETF.
• Intuitivní platforma: uživatelsky přívětivé rozhraní.
• Zlomkové investování: pro akcie a ETF.

Navštívit

Když investujete, váš kapitál je v ohrožení.

👉 Přečtete si naše srovnání nejlepších brokerů pro ETF!

Často kladené otázky