DAX 40: co to je, jaké hodnoty ho tvoří a jak investovat

DAX 40 je burzovní index nejdůležitější burzy v Evropské unii a jedné z nejvýznamnějších na světě: Německa.

Tento index slouží jako ekonomický ukazatel a je využíván mnoha analytiky. Nicméně, může být také investičním aktivem. V tomto článku ukazujeme zákulisí tohoto indexu: Co je DAX 40? Jaké jsou jeho charakteristiky? Jak do něj investovat?

Co je DAX 40?

DAX 40 je burzovní index. Konkrétně představuje Frankfurtskou burzu, hlavní burzu Německa. Obvykle se nazývá jednoduše DAX nebo DAX Xetra (Xetra je elektronická obchodní platforma německé burzy).

Současně, Německo je nejdůležitější ekonomikou v Evropské unii, a proto je tento index nesmírně důležitý pro investory a manažery všeho druhu: je jedním z nejdůležitějších burzovních indexů a funguje jako ekonomický ukazatel. Stojí na stejné úrovni jako slavné indexy z Wall Street, jako je S&P 500 nebo Dow Jones 30.

Úkolem indexu je zkoumat chování celého trhu jako celku. Aby bylo možné zjistit, zda se finanční trh obecně vyvíjel příznivě či nikoliv. V tomto případě DAX 40 představuje německý akciový trh.

Pro sestavení indexu DAX 40 se jednoduše vybere 40 akcií s největší tržní kapitalizací na německém trhu jako vzorek celého trhu (odtud pochází číslo, které následuje za jeho názvem) a provede se vážený průměr jejich cen. Společnosti jsou vybírány na základě jejich tržní kapitalizace a obratu (objemu obchodování).

Vážený průměr znamená, že společnosti s větší tržní kapitalizací mají větší váhu při výpočtu indexu. Výběr akcií a výpočetní vzorec jsou navrženy tak, aby věrně odrážely celkový tržní sentiment.

Chápeme pod pojmem tržní kapitalizace (nebo burzovní kapitalizace) cenu akcií vynásobenou počtem akcií v oběhu.

Nicméně, tento index má jednu vlastnost, která ho činí jedinečným: bere v úvahu dividendy rozdělené společnostmi pro svůj výpočet. Obvykle burzovní indexy tento faktor neberou v úvahu, pouze cenu kotace (existuje verze indexů nazývaná „total return“, která výpočet včetně rozdělených dividend provádí).

👉 Pro seznámení s dalšími stejně důležitými indexy, zde je tento článek: Hlavní burzovní indexy světa

Historie DAX 40 a jeho vztah s DAX 30

DAX odpovídá zkratce Deutscher Aktienindex. Byl vytvořen v roce 1988 (ve skutečnosti byl zveřejněn 31. prosince 1987) s hodnotou 1 000 bodů.

Byl vytvořen společně Asociací německých burz, Frankfurtskou burzou a hlavním německým deníkem o finančních trzích Börsen - Zeitung.

Předtím existoval jiný index nazvaný Börsen – Zeitung, jehož vznik se datuje do roku 1959. Německý DAX 30 byl jeho předchůdcem, i když původně měl být pouze doplňkem.

Během své historie tento index zažil vzestupy a pády charakteristické pro světovou a evropskou ekonomiku. Jako bublina „dot com“ společností a následná krize (v tomto období klesl o 72 %); finanční krize v roce 2008; velké následné oživení a v poslední době lze na jeho grafu pozorovat zářez, který zanechal prodejní panika v únoru 2020 kvůli pandemii Covid-19.

Historický vývoj indexu DAX 30

Skandál Wirecard a rozšíření na DAX 40

A tak se v roce 2018 dostala Wirecard do DAX 30, technologická společnost zaměřená na finanční služby. Nicméně, tato společnost, která zajišťovala finanční transakce za velmi nízké náklady, byla založena na dluhu, který se stále zvyšoval.

Takže po příchodu pandemie a obecných poklesech na burze se její podvod odhalil a přešla z jedné z největších společností podle tržní kapitalizace v Německu do konkurzu a nezůstalo z ní vůbec nic.

Tato událost byla tvrdou ranou pro německý finanční a burzovní trh, evropský motor a aspirant na konkurenci indexů jako SP500 nebo Nikkei 225, protože přes noc jedna z jeho největších společností přestala mít jakoukoli hodnotu.

V důsledku toho byl německý regulátor nucen rozšířit počet účastníků (protože jinak by pokles DAXu byl epický) z třiceti na čtyřicet, aby udržel jeho kotaci na stejném bodě. Nicméně, od tohoto bodu by byl mnohem přísnější s novými členy tohoto "nového DAX 40" a požadoval by:

• Mít zaznamenaný kladný hrubý provozní výsledek za poslední dva roky.
• Čtvrtletní účty.
• Vytvoření auditorského orgánu.
• Roční audit účtů společnosti.

A obecně takto se přešlo z DAX 30 na konci roku 2020 na DAX 40.

Jaké hodnoty tvoří DAX 40?

V současné době se jedná o 40 největších společností podle tržní kapitalizace a největšího objemu obchodování, které existují na německé burze; a které společně tvoří DAX 40:

Jak lze ověřit, v tomto indexu se obchodují špičkové společnosti v rámci svých příslušných sektorů. Charakteristickým rysem DAX je, že jeho společnosti jsou nadnárodní s významným objemem exportu.

Pokud jde o jeho sektorové složení, Německo se vždy vyznačovalo silným chemickým a automobilovým průmyslem. Nicméně, nedochází k tomu jako v jiných zemích, kde ekonomika trpí silnou závislostí na jednom sektoru.

Můžeme ověřit, prostřednictvím ETF iShares Core DAX, jak sektorová struktura indexu je vyvážená:

• Průmyslový sektor: 18,70 %.
• Sektor základních materiálů: 16,4 %.
• Sektor cyklické spotřeby (mezi které patří automobilový sektor): 16,00 %.
• Technologický sektor: 15,90 %.
• Sektor finančních služeb: 14,50 %.
• Zdravotnický sektor: 11,60 %

Pokud například to porovnáme s IBEX 35, indexem španělské burzy (Španělský kontinuální trh), pozorujeme rozdíl, pokud jde o váhu určitých sektorů. Jako referenci pro sektorové složení IBEX 35 bereme ETF Akcie IBEX 35:

• Sektor finančních služeb: 25,14 %.
• Sektor veřejných služeb: 23,83 %.
• Sektor komunikačních služeb: 12,18 %.
• Průmyslový sektor: 12,11 %.
• Sektor cyklické spotřeby: 9,52 %.
• Sektor energetických služeb: 4,69 %.

Veřejné služby a finanční služby (stačí se podívat na složení IBEX 35 a zjistit, kolik z hlavních bank v zemi ho tvoří) představují téměř polovinu indexu (46,26 %). Na francouzském trhu se děje něco podobného, lze to ověřit v CAC 40: co to je, jak funguje a jaké hodnoty ho tvoří.

Jaké jsou hlavní společnosti podle tržní kapitalizace indexu DAX 40?

Jakmile je vidět, že sektorové složení DAX 40 je vyvážené, je třeba se ptát, které společnosti mají největší váhu při výpočtu tohoto indexu.

V polovině roku 2022 byly německé společnosti s největší tržní kapitalizací následující:

Jak funguje DAX 40?

Od roku 2006 žádná společnost nemůže mít v indexu váhu vyšší než 10 %. Data se aktualizujíkaždou minutu, přičemž se berou nové ceny zadané systémem Xetra. Burzovní seance probíhají od pondělí do pátku od 09:00 hodin do aukce uzavíracích cen Xetra, která začíná v 17:30 hodin.

Dny, kdy Frankfurtská burza zůstává zavřená, jsou následující:

• 1. ledna: Nový rok.
• 10. dubna: Velký pátek.
• 13. dubna: Velikonoční pondělí.
• 1. května: Svátek práce.
• června: Svatodušní neděle (Letnice).
• 24. prosince: Štědrý den.
• 25. prosince: Vánoce.
• 31. prosince: Silvestr.

DAX 40 se reviduje každoročně v září, aby se změnily váhy a rozhodlo se, zda nějaká hodnota do indexu vstoupí nebo z něj vystoupí. Cílem je mít věrnou reprezentaci Frankfurtské burzy (30 společností, které patří do DAX, představuje 75 % trhu).

Jak investovat do DAX 40?

Po probrání všech aspektů pro lepší pochopení toho, co je DAX, přecházíme k druhé části tohoto článku: jak mohu investovat do DAX 40?

Existuje několik možností, v závislosti na úrovni kapitálu, riziku, které se má podstoupit, časovém horizontu investice a v souhrnu cílech, které se mají dosáhnout investováním do DAX 40.

Kromě toho vše, co se nyní vysvětlí, není platné pouze pro investování do DAX 40, ale platí i pro investování do jakéhokoli burzovního indexu.

Faktory ovlivňující jeho cenu

• Národní a evropská situace: Situace v Německu je bezpochyby důležitá pro určení, jak se chová jeho akciový trh, ale nad rámec toho je Německo jedním z hlavních partnerů Evropské unie a makroekonomické ukazatele všech členských zemí, stejně jako politické klima, ovlivňují jeho vývoj.
• Světová situace: Většina společností z DAX 40 také obchoduje ve Spojených státech, proto je to index, který přesahuje německé hranice a je ovlivněn politickou a ekonomickou situací Spojených států. Navíc je složen z nadnárodních společností, které mají vysoký objem exportu; světová ekonomická situace, konflikty a obchodní vztahy ovlivňují společnosti, které tento index tvoří.
• Směnné kurzy: protože se jedná o společnosti, které jsou silně závislé na exportu, má směnný kurz eura vůči jiným měnám vysoký dopad. Slabé euro podporuje export, ale je nevýhodné pro import.
• Rozhodnutí Evropské centrální banky (ECB): ECB je orgán, který se stará o udržení cenové stability. V případě inflace pravděpodobně zareaguje zvýšením úrokových sazeb, což ztíží přístup k úvěrům. To vše vede k omezení plánů na rozšíření podnikání. Navíc automobilový průmysl je velmi závislý na schopnosti jednotlivců se zadlužit.

Investování do DAX 40 nákupem akcií

Nákup fyzických akcií je jedním z nejklasičtějších způsobů investování. Doporučuje se pro dlouhodobé udržení investice. Je to možné prostřednictvím makléře, který poskytuje přístup na tento trh (což není obtížné).

Nicméně, vytvoření portfolia s 30 společnostmi, které tvoří DAX (nebo většinu z něj) by bylo nákladné na provize. Vytvoření diverzifikovaného portfolia přímým investováním do akcií vyžaduje objem kapitálu. Obvykle se tyto operace provádějí postupně, prováděním pravidelných nákupů akcií a výpočtem vážení pro úpravu portfolia.

Na druhou stranu, investor drží cenné papíry, které mu mohou čas od času přinášet dividendy. Při poklesu cen akcií může dokonce nakoupit více a za lepší cenu (tato strategie je povolena pro investice bez finanční páky, jako v tomto případě).

Takže pokud už máte jasno, do jakých německých akcií chcete investovat, přinášíme vám následující článek, kde doporučujeme nejlepší makléře pro investování do mezinárodních akcií, včetně akcií DAX 40

Investování do DAX 40 prostřednictvím futures a finančních opcí

Vstupujeme na pole derivátových nástrojů, které se vytvářejí na základě určitého aktiva, nazývaného „podkladové aktivum“. V tomto případě je podkladovým aktivem index DAX 40.

Finanční futures jsou nástroje, které, jak název napovídá, jsou smlouvy, u nichž se vypořádání provádí v budoucnu, ale cena se určuje v den uzavření smlouvy. Co se týče opcích, při jejich nákupu získáváte právo, ale ne povinnost, provést výměnu.

Hlavní charakteristikou tohoto typu produktů je, že jsou pákové. To znamená, že investor nemusí složit celou částku transakce, ale pouze procento jako záruku. Pákový efekt působí jako násobitel kapitálu, ale také představuje riziko.

Navíc s finančními deriváty máte možnost obchodovat na krátko. Jinými slovy, prodat aktivum s úmyslem ho znovu koupit za nižší cenu a získat zisk z poklesu, který může DAX 40 utrpět.

Je pravda, že futures a opce jsou složité finanční deriváty na pochopení, nicméně, zde je článek, kde můžete najít nejlepší brokery pro obchodování s finančními futures

Je také možné investovat do DAX 40 prostřednictvím fondů a ETF.

Další evropské indexy pro investování

👉 FTSE 100 - Co to je a jak do něj investovat?: Vyzdvihován jako britský referenční index, vás zavede do finančního srdce Spojeného království. Objevte, jak tento hlavní ukazatel odráží ekonomický stav národa a jeho globální vliv.

👉 IBEX 35 - Co to je a jak do něj investovat: Hvězdný index Španělska vás zve k prozkoumání výkonu 35 hlavních společností na madridské burze. Objevte, jak tento ukazatel ovlivňuje španělskou ekonomiku a mezinárodní investice.

👉 CAC 40 - Co to je a jak do něj investovat: Vedoucí index pařížské burzy vás přenese do ekonomického srdce Francie. Prozkoumejte jeho historii, složení jeho společností a jeho význam v evropském a světovém kontextu.

Až sem všechny relevantní informace, abyste věděli, co je DAX 40 a proč byste do něj měli investovat, koneckonců, neexistují jen americké akcie. Kromě toho je důležité, aby dobré portfolio zahrnovalo akcie nejlepších indexů na světě, mezi nimiž je i DAX 40.