TOP ETF: Emerging Markets

Zajímalo vás někdy, proč některé regiony světa s větším rizikem přesto lákají investory více než stabilní trhy? Odpověď na tuto otázku je poměrně jednoduchá – právě tam - na emerging markets- se totiž skrývá největší růstový potenciál.

A právě o tom jsou rozvíjející se trhy. V tomto článku si ukážeme, co tento pojem vlastně znamená, proč jsou tyto regiony zajímavou příležitostí pro investory a jakým způsobem do nich můžete investovat prostřednictvím těch nejlepších ETF fondů.

Rozvíjející se trhy: co to je a proč zajímají investory

Rozvíjející se trhy (neboli emerging markets) jsou země, které se nacházejí mezi fází rozvojových a rozvinutých ekonomik. Typicky se jedná o státy s rychlým ekonomickým růstem, rostoucí populací a industrializací, ale také větší mírou politické nebo ekonomické nejistoty.

„Emerging markets jsou země, jejichž ekonomiky jsou ve fázi transformace – vykazují znaky rozvoje, ale ještě nedosáhly úrovně plně rozvinutých ekonomik.“

Jednotlivé rozvíjející se země se mezi sebou výrazně liší. Každá z těchto zemí se vyvíjí vlastním tempem. Přesto však sdílejí určité společné rysy – často se v nich koncentruje velká část světové populace, patří mezi významné producenty surovin a jsou vnímány jako rizikovější z hlediska politické stability.

Právě díky těmto specifikům však mohou růst i v obdobích nejistoty. Investory přitahují především pro jejich potenciál rychlého růstu. V období, kdy jsou rozvinuté trhy (např. USA, Evropa) v bočním trendu nebo recesi, mohou právě rozvíjející se trhy přinášet zajímavé příležitosti a výnosy.

Rozvíjející se trhy: klíčové země a sektory

Rozvíjející se trhy zahrnují desítky zemí napříč kontinenty. Některé z nich hrají v globálním kontextu významnější roli než jiné. Mezi největší a nejvlivnější z nich patří:

• Čína a Indie – motory růstu v Asii díky miliardové populaci a rozvíjející se technologické i spotřebitelské třídě
• Brazílie a Mexiko – lídři Latinské Ameriky, důležití vývozci komodit
• Tchaj-wan a Jižní Korea – technologičtí giganti, kteří sice mají vyspělou infrastrukturu, ale zůstávají v kategorii rozvíjejících se trhů kvůli klasifikaci
• Turecko, Jihoafrická republika, Polsko, Česká republika – představitelé regionů EMEA (Evropa, Blízký východ, Afrika) s různorodým ekonomickým profilem

Regionální rozdělení rozvíjejících se trhů:

Pozn.: EMEA = Europe, Middle East and Africa; APAC = Asia-Pacific

Nejvýznamnější sektory v indexech rozvíjejících se trhů

Rozvíjející se trhy nejsou jen o geografii – důležitá je i to, jaké sektory jsou v těchto zemích zastoupeny. Investoři tak získávají přístup k firmám, které těží z růstu střední třídy, digitalizace nebo infrastruktury.

Následující tabulka shrnuje nejvýznamnější sektory v rozvíjejících se zemích a příklady klíčových firem:

Na obrázku níže je možné vidět konkrétní sektorové rozložení jednoho z ETF, které si představíme v následující kapitole:

Díky této sektorové koncentraci mohou ETF zaměřené na rozvíjející se trhy oslovit nejen geograficky zaměřené investory, ale i ty, kteří chtějí podíl na růstu technologií, spotřeby nebo infrastruktury mimo západní svět.

Hlavní indexy rozvíjejících se trhů

Pokud chceme sledovat vývoj rozvíjejících se trhů nebo do nich investovat pasivně, klíčovým nástrojem jsou tržní indexy. Ty slouží jako referenční rámec (benchmark) pro většinu aktivních fondů i ETF, které si představíme detialněji později.

Dva nejpoužívanější a nejrespektovanější indexy pro rozvíjející se trhy jsou MSCI Emerging Markets a FTSE Emerging Markets, které slouží jako benchmark pro většinu ETF i aktivně spravovaných fondů.

I když na první pohled vypadají tyto indexy podobně, každý z nich má odlišnou metodiku a mírně odlišné zastoupení zemí a sektorů.

MSCI Emerging Markets Index

Tento index sleduje vývoj akciových trhů ve 24 rozvíjejících se zemích. Patří mezi nejpoužívanější benchmarky na světě a je základem pro celou řadu ETF (např. od iShares, Xtrackers, Amundi aj.).

• Země s nejvyšší váhou:
  • Čína: 31 %
  • Tchaj-wan: 19 %
  • Indie: 16 %
  • Korea: 9 %

• Hlavní sektory:
  • Technologie a finance představují více než polovinu tohoto indexu
  • Následují průmysl, spotřebitelské služby a energetika

Tento index slouží jako zrcadlo technologického a průmyslového vývoje v Asii. Zároveň ukazuje, jak se mění váhy podle aktuálního výkonu jednotlivých zemí – například postupný pokles váhy Číny a naopak postupný růst Indie a Tchaj-wanu v posledních letech.

FTSE Emerging Markets Index

FTSE Emerging je druhý z hlavních indexů pro tento segment a je oblíbený zejména v některých ETF od Vanguardu nebo Fidelity. Také zahrnuje 24 zemí, ale má odlišné klasifikační pravidla – např. Jižní Korea zde bývá řazena už mezi rozvinuté trhy, na rozdíl od MSCI.

• Nižší váha Číny, větší prostor dostávají země jako Brazílie, Jižní Afrika nebo Saudská Arábie
• Zemědělství, suroviny a těžba mívají v indexu větší podíl než v MSCI

FTSE Emerging Markets Index tak může být zajímavou alternativou pro investory, kteří hledají větší geografickou rovnováhu nebo chtějí méně expozice vůči Číně.

Jak investovat do rozvíjejících se trhů pomocí ETF

Investice do rozvíjejících se trhů lze snadno a efektivně realizovat prostřednictvím ETF. Tyto trhy jsou rozprostřené napříč kontinenty – najdeme je v Asii, Latinské Americe, Africe i východní Evropě – a každý z nich má svá specifika, příležitosti i rizika.

Právě díky této geografické i ekonomické rozmanitosti si může každý investor zvolit expozici, která nejlépe odpovídá jeho strategii a cílům. Někdo může preferovat širší přístup bez konkrétní země, jako je Čína, jiný zase cílí třeba jen na Latinskou Ameriku nebo jihovýchodní Asii.

TOP 5 ETF: Rozvíjející se trhy

ETF jsou v tomto ohledu ideálním nástrojem – nabízejí širokou škálu možností, nízké náklady a snadnou správu. V následující tabulce uvádíme výběr zajímavých ETF dostupných evropským investorům, které kombinují nízké poplatky, různé strategie a expozici napříč různými sektory a regiony:

Tip: Některé ETF mají třídy v různých měnách (např. EUR, USD, CHF) – je možné optimalizovat podle měnové expozice a domácí měny investora.

Největší společnosti na rozvíjejících se trzích

Rozvíjející se trhy nejsou jen o geografii nebo sektorech, ale také o konkrétních firmách, které pohánějí jejich růst. Některé z těchto firem jsou globální lídři ve svém oboru, mají obrovský vliv na regionální ekonomiky a často se řadí i mezi největší firmy světa podle tržní kapitalizace.

V tabulce uvádíme přehled 5 největších firem, které dominují indexům MSCI Emerging Markets a FTSE Emerging:

Tyto společnosti představují ekonomické tahouny svých regionů – TSMC například vyrábí polovodiče pro celý svět, zatímco Alibaba a Tencent formují digitální infrastrukturu Číny.

Při investování do rozvíjejících se trhů prostřednictvím ETF se tak nepřímo stáváte spoluvlastníky těchto klíčových firem, které hrají zásadní roli v globálním dodavatelském řetězci a technologickém vývoji.

Výnosy ETF zaměřených na rozvíjející se trhy

ETF sledující rozvíjející se trhy (emerging markets) mají obecně cyklický výnosový profil – v některých obdobích dokáží překonat rozvinuté trhy, jindy za nimi zaostávají. Jejich výkonnost často ovlivňuje globální poptávka po komoditách, síla amerického dolaru nebo geopolitické napětí.

Za posledních 10 let dosahoval průměrný roční výnos indexu MSCI Emerging Markets přibližně 3–4 %, což je méně než u amerických akciových indexů (např. u S&P), ale potenciál růstu však zůstává.

V roce 2023 a 2024 některé hodnotové a dividendové ETF z rozvíjejících se trhů překonaly i americké indexy – často s výnosy přesahujícími 20 % ročně.

Dlouhodobě však platí, že k dosažení atraktivního zhodnocení je potřeba trpělivost a delší investiční horizont, protože volatilita a tržní cykly jsou u těchto aktiv výraznější.

Rozvíjející se trhy: výhody a nevýhody

Investice do rozvíjejících se trhů mohou nabídnout atraktivní výnosy, ale jsou s nimi spojena vyšší rizika. Každý investor by měl znát nejen potenciál, ale i specifika, která tyto trhy doprovází.

Níže přinášíme v tabulce přehled hlavních výhod a nevýhod rozvíjejících se trhů, které vám mohou pomoci rozhodnout, zda jsou tyto trhy vhodné právě pro vás:

Atraktivní výnosy z rozvíjejících se trhů jsou často vykoupeny vyšší volatilitou a nejistotou. O to důležitější je investici do těchto trhů dobře promyslet a pravidelně sledovat a především správně diverzifikovat.

ETF rozvíjející se trhy: pro koho jsou vhodné

Rozvíjející se trhy nejsou vhodné pro každého – ale pro velkou část investorů mohou být klíčovým doplňkem dlouhodobého portfolia. Zda do nich investovat (a v jaké míře) záleží primárně na vaší investiční strategii, časovém horizontu a ochotě akceptovat vyšší volatilitu a s ní související vyšší riziko.

Do karet vám může hrát cykličnost trhů. Z historických dat víme, že výkonnost rozvinutých a rozvíjejících se trhů se střídá v cyklech. Země a trhy, které dnes zaostávají, mohou zítra předběhnout ostatní. Právě proto dává smysl mít v portfoliu alespoň mírnou expozici v těchto oblastech, aby investor nespoléhal pouze na vývoj západu.

Globální diverzifikace je navíc jedním z nejúčinnějších nástrojů pro zvládání rizika. Investice do rozvíjejících se zemí nabízí přístup ke zcela jiným ekonomikám, měnám a populačním trendům než u tradičních trhů.

Na druhou stranu je důležité si uvědomit, že výkonnost těchto ETF může být v krátkodobém horizontu značně volatilní. Politická nestabilita, měnové výkyvy nebo závislost na exportu komodit mohou negativně ovlivnit hodnotu investice.

Pro investory, kteří chtějí dlouhodobě a pasivně zhodnocovat svůj kapitál, může být například 5–15 % portfolia zaměřené na tyto trhy ideálním řešením. A pokud nechcete přemýšlet o konkrétním rozdělení mezi jednotlivé rozvíjející se země a sektory, pak právě výše uvedené ETF vám s tím mohou pomoci – automaticky, diverzifikovaně, s nízkými poplatky a bez starostí.

FAQs: ETF rozvíjející se trhy