Co je to indexový fond a jak funguje?

Co je indexový fond a jak funguje? Pokud nemůžete překonat trh, můžete zvážit investovaní do indexů. Myšlenka stojí za cílem replikovat tržní index.

Indexové fondy jsou rostoucím trendem ve světě investic a jedním z pilířů pasivního investování. Mezi jejich hlavní výhody patří, jednoduchost, transparentnost, diverzifikace a především velmi nízké poplatky.

Pokud vás zajímá pasivní investovaní, můžeš se k tomuto trendu připojit. V tomto článku se podíváme na to, co jsou indexové fondy, jak fungují, a co byste měli mít na paměti při investování do indexových fondů. Pojďme na to!

Co je to indexový fond?

Indexové fondy jsou investiční nástroje, které replikují chování referenčního indexu. Tyto indexy představují obvykle burzovní indexy jako americký S&P500, o kterém se dočtete zde.

Filosofie indexových fondů je jednoduchá a založená na pasivním investování. Různé studie prokázaly, že jen velmi málo investorů a investičních fondů může dlouhodobě překonat svůj referenční index nebo benchmark. (v dané zemi nebo regionu) Indexový fond tuto myšlenku přebírá a kopíruje nebo tedy replikuje chování indexu, často tedy část trhu (americký SPY500 jako metriku americké ekonomiky).

Místo hledání těch nejlepších akcií a v ten nejlepší čas k nákupu spoléhá strategie indexového fondu na co nejvěrnější napodobení indexu. To znamená, že jsou vaše peníze vždy investovány do celého trhu.

Tento typ investičních fondů neusiluje o generování extrémních výnosů nebo třeba jen o překonání trhu, ale snaží se dosáhnout výnosu co nejblíže danému indexu. Proto by investor do indexových fondů neměl očekávat výnos vyšší než trh.

Na oplátku můžeš také očekávat mnohem nižší náklady než u tradičního fondu, protože úsilí a tým potřebný k replikaci indexu je menší než u různých aktivních investičních strategií.

Jinak je jejich operativa a fungování stejné jako u tradičního nebo aktivně řízeného investičního fondu.

Pokud se chcete vzdělávat, máme pro vás vytvořený kurz ohledně fondů od samého začátku, který zlepší vaše analytické schopnosti a umožní vám spravovat své peníze jako profesionál.

Jsou indexové fondy stejné jako ETF?

Oba jsou sice základem pasivního řízení, ale jedná se o různé produkty.

Indexový fond je jako investiční fond ve všech ohledech a funguje přesně stejně (vysvětlení jak investovat do investičních fodnů). Mezitím ETF nebo Exchange Trade Fund je fond, který funguje jako akcie. Ve skutečnosti jsou také známé jako obchodované fondy.

To způsobuje, že existují rozdíly ve fungování obou a také v jejich zdanění. Velmi stručně řečeno, ETF lze koupit a prodat kdykoli, jako akcii, zatímco indexový fond se upisuje, převádí a vyplácí na konci dne, jako to dělají právě fondy ostatní. Chcete se dozvědět víc o nejznámějších ETF na trhu? Na rankia vám pomůžeme.

Danění indexových fondů / ETF v ČR

• ETF i indexové fondy (podílové listy) jsou v ČR považovány za cenné papíry. Příjmy z jejich prodeje podléhají § 10 zákona o daních z příjmů.
• Daňové osvobození platí, pokud držíte cenné papíry více než 3 roky (časový test).
• Od 1.1.2025 platí, že pokud roční příjem z prodeje cenných papírů nepřesáhne 40 milionů Kč, je osvobození plné při splnění časového testu. Nad tímto limitem se osvobození vztahuje jen na část příjmu, který se držel více než 3 roky.

V čem se shodují indexové fondy a investiční fondy, je to, že oba replikují indexy a mají velmi nízké poplatky (poplatky u  ETF jsou samozřejmě o něco nižší než u indexového fondu).

Pokud se chcete dozvědět, který je lepší právě pro vás, pojďme se na to společně podívat v tomto článku

Jak fungují indexové fondy

Jeho fungovaní je opravdu jednoduché a je stejné jako u jakékoli Instituce kolektivního investování (investiční fondy, abychom si rozuměli).

Při investování kupujete řadu podílů fondu, jejichž hodnota bude stoupat nebo klesat v závislosti na tom, co dělá referenční index, který replikuje.

Poté, jako účastník, můžete koupit více podílů, prodat je (ve skutečnosti vyplatit) nebo je převést do jiného fondu. Přesně stejně jako u tradičního jiného investičního fondu.

Jak se indexové fondy přizpůsobují změnám v referenčním indexu

Když dojde ke změnám v referenčním indexu, indexové fondy upravují své portfolio tak, aby tyto změny odrážely a udržely co nejpřesnější korelaci s indexem.

Tyto úpravy mohou probíhat hned několika způsoby:

Přidání a odstranění aktiv: Pokud referenční index přidá nebo odstraní aktiva, indexový fond to tak udělá také, aby udržel své sladění s replikovaným indexem. Například, pokud je do indexu přidána společnost, indexový fond koupí akcie této společnosti. Stejně tak, pokud je společnost odstraněna, fond tyto akcie prodá.

Periodické vyvážení: Mnoho indexových fondů má politiky periodického vyvážení, kde upravují složení portfolia, aby odráželo jakékoli změny v referenčním indexu. To se obvykle provádí čtvrtletně, pololetně nebo ročně.

Změna vážení: Pokud se změní váha aktiva v referenčním indexu, indexový fond upraví své portfolio tak, aby váha aktiva odrážela změnu v indexu. (Nákupem/Prodejem)

Dividendy a distribuce: Indexové fondy musí také spravovat dividendy a jiné distribuce, které platí akcie v jejich portfoliu. Tyto příjmy jsou obvykle reinvestovány do fondu nebo distribuovány investorům, v závislosti na politice fondu.

Pokud potřebujete více informací o tom, kdo se podílí na fondu nebo jak se vypočítává hodnota každého aktiva, můžete si přečíst tento článek: jak funguje investiční fond (platí pro indexové i aktivní fondy).

Typy indexových fondů: fyzická nebo syntetická replikace

Jako každý investiční fond, indexový fond investuje vaše peníze do různých aktiv, která v jeho případě budou akcie indexu, který obvykle udržuje svou váhu.

Indexové fondy mohou kopírovat index dvěma způsoby: pomocí fyzické replikace nebo tzv. syntetické replikace.

Fyzické replikující fondy mají akcie nebo dluhopisy, které tvoří index. To znamená, že investují přímo do těchto aktiv. Na druhé straně syntetické replikující fondy investují nebo kopírují index prostřednictvím derivátového kontraktu, obvykle swapového kontraktu. Jinými slovy, nemají akcie indexu, ale pouze kontrakt.

Hlavní praktický rozdíl těchto dvou typů replikace je, že fyzické replikující fondy mohou být volatilnější. Na oplátku obvykle bývají výnosnější podle studie správcovské společnosti Vanguard a především také transparentnější.

Charakteristiky indexových fondů: výhody a nevýhody

A teď když už víte, jak indexový fond funguje, podívejme se na klady a zápory tohoto investičního produktu.

Právě v této části článku uvidíte hlavní charakteristiky indexových fondů a lépe pochopíte, co právě vám, mohou nabídnout.

Výhody investování do indexových fondů

Indexový fond a jak do něj investovat?

Do indexových fondů můžete investovat sami nebo prostřednictvím roboadvisora. S první možností se musíte o vše postarat sami, zatímco s druhou budete mít podporu automatizovaného investičního správce.

Investování prostřednictvím roboadvisora

Toto je nejjednodušší a nejrychlejší možnost. Roboadvisor je automatizovaný investiční správce, který v podstatě vytváří globálně diverzifikovaná portfolia indexových fondů.

Tento nástroj funguje velmi jednoduše. Prostřednictvím počátečního testu identifikuje roboadvisor váš profil jako investora a nabídne vám jedno ze svých portfolií indexových fondů a ETF přizpůsobené tomuto profilu.

Jakmile začnete investovat, roboadvisor se postará o vše. Přizpůsobí portfolio trhu a udrží rozložení aktiv. To a výběr aktiv je to, co byste museli dělat, pokud byste investovali do indexových fondů sami.

Ta jednoduchost je jednou z jeho výhod a také nevýhod. A to proto, že si nemůžete vybrat akcie, které chcete, aby byly součástí vašeho portfolia, jsou již tedy definovány roboadvisory v závislosti na vašem investičním profilu.

Chcete vědět více o roboadvisorech? Pojďme se podívat na vše co by jste měli vědět o investování s roboadvisorem.

Tím nejznámějším roboadvisorem používaným v česku je Portu.

Investování na vlastní pěst

Pokud máte jasno, do jakého indexového fondu investovat, a máte čas a zdroje na sledování svého portfolia, můžete se vydat vlastní cestou.

V současné době je na trhu široká nabídka indexových fondů. Jedním z bank, které se specializují na prodej tohoto typu fondů, je FioBanka a ČSOB za pomocí jejich brokera. I když můžete najít omezenější nabídku také v Raifaissen bank.

Pokud chcete investovat na vlastní pěst, musíte mít na paměti, že to stojí vyžadovat čas a úsilí. S vlastním portfoliem indexových fondů:

• Musíte sami určit svůj vlastní investiční profil.
• Musíte navrhnout rozdělení aktiv neboli asset allocation, což je klíčové pro určení rizika portfolia.
• Musíte provádět automatické rebalancování pro přizpůsobení svého portfolia vašemu investičnímu profilu. Ve skutečnosti se váha přidělená pevnému příjmu a akciím může časem měnit v závislosti na výnosnosti každé z nich.
• Nebudete mít přístup k institucionálním třídám správců. Institucionální třídy obvykle mají ještě nižší náklady.
• Musíte věnovat nějaký čas (ne moc) správě portfolia a sledování trhu.

Na oplátku ušetříte na poplatcích za správu roboadvisora, který obvykle závisí na tom, kolik peněz máte investováno. Abyste si udělali představu, Portu například účtuje poplatek od 1 %, který postupně klesá s výší vaší investice.

Jak si vybrat nejlepší indexový fond?

Pokud si nejste jisti, do kterého indexového fondu investovat, můžeme se na pár z nich podívat. Jak vybrat nejlepší indexový fond? Zde uvádíme 5 klíčových bodů, na základě kterých můžete vybírat.

1. Vyberte kategorii, do které chcete investovat, a podívejte se na dostupnost indexových fondů. Můžete hledat na Morningstar, Inversis nebo jakémkoli jiném vyhledávači produktů.

2. Porovnejte poplatky, historii, třídy a měny dostupných fondů. Pokud jsou fondy, které porovnáváte, podobné, vyberte ten nejlevnější fond. Ale jak zjistíte, že je indexový fond levný?

Velmi jednoduché srovnání poplatků může být následující:

• Poplatek mezi 0,10-0,30 %: Velmi levný
• Poplatek mezi 0,30-0,70 %: Levný
• Poplatek mezi 0,70-1,50 %: Drahý
• Poplatek > 1,50 %: Velmi drahý

3. Porovnejte výsledek fondu a indexu, který replikuje, tedy samotný tracking error z angličtiny. Pokud tento rozdíl bude velký, je to indikátorem, že správce nedokáže efektivně replikovat index.

4. Porovnejte likviditu fondu. Čím větší likviditu fond má, tím snadněji se zbavíte své pozice. Jedním ze způsobů, jak zhodnotit tuto likviditu, je velikost daného indexového fondu.

5. Hledejte mezi bankami nebo prodejci, kteří nabízejí tento fond bez dalších poplatků. Je běžné najít prodejce, kteří vám účtují poplatek za depozit za nabídku indexového fondu. Existují také tací, kteří to nedělají a neúčtují ani žádné zpětné provize. To jsou subjekty, které by vás měly zajímat.

Abychom vám to usnadnili, připravili jsme článek s nejlepšími indexovými fondy roku 2025.

Indexový fond nebo ETF?

Při vytváření vaší indexové portfolia nebo při používání robo-poradců s portfolii indexových fondů a ETF je jasné, že si nad touto otázkou můžete lámat hlavu.

Indexové fondy jsou jednou z alternativ, které máte k dispozici pro indexování, ale nejsou jedinou. Při vysvětlování, co je to indexový fond, jsem vám již naznačil existenci ETF.

Takže při vytváření vaší indexové portfolia můžete použít jeden nebo druhý produkt. Máte jasno v tom, zda fondy nebo ETF? Pak si jen stačí zvolit vhodného brokera. Máme pro vás seznam nejlepších brokerů v Česku.

Indexový fond vs. ETF: Rozdíly

Jak jsme viděli, existují několik rozdílů mezi indexovým fondem a ETF. Ty, které nejvíce ovlivňují rozhodnutí investovat, jsou:

• Nabídka a operativa: nabídka ETF je mnohem větší než nabídka investičních fondů a je více specializovaná. Většina indexových fondů replikuje burzovní indexy, zatímco ETF také replikují konkrétní sektory a oblasti činnosti. Navíc operativa ETF je agilnější než operativa indexového fondu, protože funguje jako akcie. (daňové výhody)
• Rozdíly v poplatcích za správu: ETF obvykle mají nižší poplatek za správu.

Volba mezi indexovým fondem nebo ETF závisí na následujících charakteristikách:

• Index k replikaci: může se stát, že pro index, který chceme replikovat, existuje pouze jedna z těchto dvou možností a tím pádem na výběr moc nemáme
• Investiční styl: indexový fond má roční poplatek, který se denně zúčtovává, takže nemá vliv na pravidelné příspěvky. Naopak u ETF, kromě poplatku za správu, zaplatíte poplatek brokerovi za každou provedenou transakci. V tomto článku si můžete prohlédnout Nejlevnější brokery pro nákup ETF.
• Spread ETF: Vezměte v úvahu rozdíl mezi nákupními a prodejními cenami, který může být v daném okamžiku. To platí zejména pro ETF na méně známé indexy. Pokud chcete prodat svou investici v době vysoké volatility, můžete zjistit, že nejnižší dostupná cena je mnohem nižší než cena aktuální. Proto se ne nadarmo říká, že ETF s menším objemem mají tendenci být méně likvidní.

Chcete se dozvědět více informací? A to jak třeba investují ostatní indexoví investoři? Připojte se k fóru indexových fondů a můžete si popovídat s celou komunitou investorů jako jste vy.