ROA – Jak funguje a co nám říká

V dnešním článku se společně podíváme na metriku, která nás jako finanční analytiky velmi zajímá: ukazatel ROA neboli poměr ROA.

Co je to ukazatel ROA?

ROA (Return on Assets) je finanční metrika, která měří ziskovost společnosti ve vztahu k jejím celkovým aktivům.

Představte si, že vaše společnost je jako velký sklad plný nástrojů a zdrojů, které vám pomáhají vydělávat peníze. Jak ale zjistíte, zda tyto zdroje využíváte chytře k dosažení zisku? Tady přichází na řadu ukazatel ROA.

Return on Assets, neboli ROA, je jako teploměr, který měří, jak dobře využíváte svá aktiva k dosažení zisku. Je to jako počítat, kolik korun zisku získáte za každou korunu, který jste investovali do svých aktiv. Tato metrika je zásadní pro hodnocení, jak efektivně využíváte své zdroje k dosažení příjmů.

Například ROA ve výši 20 % znamená, že za každých 100 korun aktiv je čistý zisk společnosti 20 korun. Takže vyšší ROA je vždy lepší, protože společnost bude potřebovat méně aktiv k dosažení určité úrovně zisku.

S vyšším ROA, pro stejnou úroveň zisku, protože potřebná aktiva budou menší, investice, kterou bude třeba provést k jejich udržení, bude opět menší.

Jaký je vzorec pro ukazel ROA?

ROA je klíčové měřítko ziskovosti, které porovnává čistý zisk společnosti s celkovými aktivy. Vypočítává se vydělením čistého zisku celkovými aktivy a vyjadřuje se jako procento.

V podstatě vám ROA říká, kolik zisku získáváte za každou korunu investovanou do aktiv. Vyšší ROA naznačuje vyšší efektivitu při využívání vašich aktiv k generování zisků. Je to zásadní nástroj pro hodnocení provozní účinnosti a ziskovosti společnosti ve vztahu k jejím dostupným zdrojům.

Jaký je ideální ukazatel ROA?

Ideální ROA se může lišit podle odvětví a konkrétního kontextu každé společnosti. Obecně však platí, že vyšší ROA je považováno za příznivé.

Vysoké ROA tak naznačuje, že společnost generuje více zisků za každou korunu investovanou do aktiv. Vysoké ROA naznačuje vyšší efektivitu při využívání aktiv k generování zisků.

Obecně lze považovat, že ROA je velmi dobré, když je vyšší než 10 %. To znamená návratnost více než 10 korun za každých 100 korun investovaných do aktiv.

V každém případě je nejvhodnější porovnat ROA s jinými společnostmi ve stejném odvětví. Kromě toho je třeba vzít v úvahu cyklus, kterým společnost prochází, zda je právě v růstu nebo již v období konsolidace.

A co když mám negativní ROA?

Negativní ROA znamená, že společnost nezískává zisky, ale ztráty. V tomto případě je čitatel poměru záporný, a proto je jeho výsledek záporný.

Saxo Bank

• Široká škála operací na různých trzích.
• Pokročilá platforma.
• Regulace platná v mnoha zemích.
• Vysoká bezpečnost a spolehlivost.

Navštívit

Investice do Saxo Bank nese vysoké riziko ztráty kapitálu.

Jak se interpretuje poměr ROA?

Klíčem zde je jak interpretovat ROA. Již jsme řekli, že ROA se liší podle odvětví. Zde je však několik obecných pokynů pro interpretaci ROA:

• Vysoké ROA: Vysoké ROA naznačuje, že společnost generuje významný výnos ze svých aktiv, což naznačuje dobrou správu a provozní efektivitu. To může být pozitivním ukazatelem pro investory, protože ukazuje, že společnost efektivně využívá své zdroje k generování zisků. Obecně, ROA vyšší než průměr odvětví nebo sektoru je považováno za vysoké. To se může lišit v závislosti na odvětví, ale typicky je ROA vyšší než 10 % považováno za vysoké v mnoha odvětvích.

• Nízké ROA: Nízké ROA může naznačovat, že společnost nevyužívá efektivně své aktiva k generování zisků. To může být důsledkem různých faktorů, jako je špatné řízení, vysoké provozní náklady nebo intenzivní konkurence na trhu. Nízké ROA může být varovným signálem pro investory a může vyžadovat další šetření k identifikaci oblastí ke zlepšení. Nízké ROA, které je pod průměrem odvětví nebo sektoru, se považuje za nízké. Obecně platí, že ROA nižší než 5 % může být považováno za nízké, i když to může záviset na sektoru a ekonomických podmínkách ve kterých se světová ekonomika nebo země zrovna nachází.

• Srovnání s odvětvím: Je důležité porovnat ROA společnosti s ROA jiných společností ve stejném odvětví nebo průmyslu, abychom si mohli udělat přesnější představu. ROA, které je nad průměrem odvětví, může naznačovat silnou konkurenční pozici, zatímco ROA pod průměrem odvětví může naznačovat potřebu zlepšení provozní efektivity. Je také třeba mít na paměti, že se jedná pouze o obecné pokyny a že interpretace ROA by měla být provedena v konkrétním kontextu společnosti a jejího odvětví. Kromě toho mohou faktory jako obchodní strategie, životní cyklus společnosti a ekonomické podmínky ovlivnit to, co je považováno za vysoké nebo nízké ROA pro konkrétní společnost.

Jako orientační vám pár příkladů s průměrnými ROA různých běžných odvětví:

Společnosti s vyšším ROA jsou obvykle ty, které mají menší potřebu investic do fyzických aktiv, jako je technologie a nealkoholické nápoje. Naopak odvětví jako doprava a služby, která jsou kapitálově náročnější, mají tendenci mít nižší ROA. Seznam je ovšem velmi dlouhý a můžete ho najít celý na stránce Full Ratio.

👉 Pro více informací o dalších finančních ukazatelích se podívejte jak funguje Fundamentální analýza na burze!

Jak se vypočítá poměr ROA? | Praktický příklad

Podívejme se na velmi jednoduchý příklad, jak by se vypočítalo ROA společnosti, jako je výrobce luxusních jachet The Italian Sea Group. K tomu nám pomůže jednoduchá platforma, jako je Yahoo Finance:

Krok 1: Najdeme čistý zisk společnosti.

Čistý zisk společnosti je uveden ve výkazu zisků a ztrát. Pojďme se podívat, jak ho najít:

Dobře, již jsme našli čisté zisky (pod Net Income), které činily 36,9 milionů eur. Stejný postup budete opakovat, i když budete analyzovat nejlepší české akcie.

Krok 2: Identifikovat celková aktiva.

Dále je třeba získat číslo aktiv celkových aktiv společnosti, které se nacházejí v rozvaze. Pojďme se na to podívat:

Již máme celková aktiva (pod Total Assets) The Italian Sea Group, která činila 377,39 milionů eur.

Krok 3: Vypočítat ukazatel

Již máme potřebné údaje pro výpočet ROA, k tomu nahradíme hodnoty ve vzorci:

Pro pochopení významu ROA v rámci celé analýzy doporučuji Co jsou to finanční ukazatele?

Tak a nyní máme ROA společnosti The Italian Sea Group, která se pohybuje velmi blízko 10 %, což lze interpretovat jako dostatečně ziskové. To znamená, že za každých 100 eur, které společnost investuje do aktiv, získá 9,78 eur zisku, což jsou úrovně, které se nacházejí v horním rozmezí průměru jejího odvětví.

👉 Chcete-li si přečíst více o výpočtech ukazatelů, podívejte se na našeho průvodce poměrovými ukazateli!

Jak může společnost zlepšit své ROA?

Existuje několik způsobů, jak může akciová společnost zlepšit své ROA:

1. Zvýšení prodeje: Toho lze dosáhnout implementací efektivních marketingových strategií k přilákání více zákazníků.
2. Snížení nákladů: Toho lze dosáhnout snížením zbytečných výdajů a zlepšením efektivity ve výrobě a využívání zdrojů.
3. Zlepšení efektivity: To zahrnuje implementaci efektivních systémů řízení a přijetí postupů řízení kvality.
4. Investice do aktiv: Investice do produktivních aktiv, jako je strojní zařízení, technologie nebo duševní vlastnictví, může pomoci zlepšit ROA tím, že generuje vyšší příjmy nebo snižuje náklady v dlouhodobém horizontu.

Rozdíly mezi ROA a ROE

Na rozdíl od ROA má ROE jako jmenovatel čisté jmění společnosti, které lze vypočítat jako aktiva minus pasiva firmy.

Jak ROE, tak ROA se používají k měření zisku generovaného společností. Oba ukazatele by však měly být používány spolu s dalšími ukazateli, protože například neznáme úroveň zadlužení společnosti.

Kromě toho by srovnání ROE a ROA mělo být provedeno s jinými společnostmi ve stejném oboru nebo například s průměrem odvětví.

Jaké omezení má ukazatel?

Hlavním omezením ROA je, že nezohledňuje úroveň pákového efektu společnosti. To je v kontrastu s ROE, které zahrnuje ve jmenovateli jmění (aktiva-pasiva).

Můžeme to vidět následujícím způsobem: U ROA porovnáváme výnosy investorů (čistý zisk) s aktivy, která jsou financována jak investory, tak věřiteli prostřednictvím dluhu.

Ve vzorcích je to úrok, zatímco EBIT je provozní výsledek.

Další ukazatele ziskovosti:

• ROI (Return on Investment): ROI měří ziskovost investice porovnáním získaného zisku s náklady na investici. Vypočítává se vydělením čistého zisku z investice náklady na investici a vyjadřuje se jako procento. Je to klíčová metrika pro hodnocení efektivity investice.

• ROE (Return on Equity): ROE měří ziskovost vlastního kapitálu akcionářů. Vypočítává se vydělením čistého zisku společnosti vlastním kapitálem akcionářů a vyjadřuje se jako procento. Vysoké ROE naznačuje vyšší efektivitu využití kapitálu akcionářů k vytváření zisků.

• ROCE (Return on Capital Employed): ROCE měří ziskovost společnosti ve vztahu k celkovému zaměstnanému kapitálu, včetně vlastního kapitálu i cizího kapitálu (dluhu). Vypočítává se vydělením provozního zisku celkovým zaměstnaným kapitálem a vyjadřuje se jako procento. Je to užitečná metrika pro hodnocení efektivity, s jakou společnost využívá svůj kapitál k vytváření zisků.

👉 Chcete se dozvědět více o těchto ukazatelech? Podívejte se na náš článek o ukazatelích rentability!

Stručně řečeno, ROA je finanční metrika fundamentální analýzy, která se snaží měřit, jak efektivní je společnost při získávání zisků na každou investovanou korunu do jejího kapitálu.