Opční strategie Married Put: Jak funguje?

V tomto článku se dozvíte, co je to opční strategie „Married Put". Jak funguje a jak vám může být užitečná ve vašich investicích.

Tedy, už předem říkám, že pokud chcete investovat do aktiva s pojištěním, může to být vaše opční strategie. Omezí to vaše ztráty. Umožní vám to kontrolovat, jak se znehodnocuje vaše portfolio v určeném čase.

Co je to opční strategie married put?

Ve světě finančních opcí je married put (MP) investiční opční strategie. Kombinuje nákup určitého balíku akcií (například 100) s nákupem prodejní opce (put) pro tyto akcie. Pokud cena akcií klesne, prodejní opce zvýší svou hodnotu. To kompenzuje ztrátu v pozici akcií. Prodejní opce tak zajišťují ochranu proti poklesu ceny vašich aktiv.

Jakou tržní situaci bychom měli očekávat pro použití opční strategie married put?

Dobře, ale proč bychom měli použít tuto strategii?

Obecně je to růstová strategie. To znamená, že očekáváme, že investice přinese zisk díky zvýšení tržní hodnoty akcií, které jsme získali, ale zakoupením zajištění.

Proto bychom měli očekávat růstový trh a navíc budeme mít ochranu pro případ, že by trh z jakéhokoli důvodu klesl. Může se stát, že dojde k události, která vyvolá nejistotu na trhu. Blíží se zprávy, které ovlivní naši hodnotu, nebo jakákoli eventualita, kterou chceme pokrýt.

Tržní situace může být jednoduše růstová. Naše averze k riziku nás může přimět mít zajištění po celou dobu investice.

Jak funguje Married Put opční strategie?

Dobře, podívejme se na logické uvažování této opční strategie.

Na jedné straně máme náš balíček akcií a může se stát následující:

• Cena akcií stoupne nad strike: Můžeme se rozhodnout nedělat nic. Opce put vyprší bez hodnoty a ztratíme prémii. Ale vaše akcie získají na hodnotě.
• Cena akcií klesne pod cenu uplatnění (strike) opce put: Pak můžete uplatnit opci a prodat akcie za cenu uplatnění. Tím omezíte své ztráty.

Jaké výsledky přináší Married Put?

V případě ztrát akcií: můžeme vidět, jak výměnou za vzdání se části zisku snižujeme ztrátu z poklesu ceny. Z celkové (v případě, že by akcie ztratily veškerou svou hodnotu) na cenu strike put - náklady na nákup (prémie put).

V případě zisků akcií: Na druhou stranu, zisk při aplikaci MP je stejný jako při nákupu akcie, odečtením prémie put (cena nákupu prodejní opce)

To znamená, že celkové riziko ztráty při použití této opční strategie je:

• Celkové riziko MP= Nákupní cena akcie - (Strike put opce - prémie put opce)
• Maximální zisk = Tržní cena akcie - Nákupní cena akcie - prémie put opce.

V následujícím bodě si ukážeme podrobný příklad.

Příklad married put opční strategie

Předpokládejme, že koupíte 100 akcií společnosti XYZ za 50 USD za akcii. Současně koupíte put opci na těchto 100 akcií s realizační cenou 45 USD a prémii 2 USD za akcii.

Celkové náklady:

• Akcie: 100 akcií * 50 USD = 5 000 USD.
• Prémie put opce: 100 akcií * 2 USD = 2 00USD.
• Celkové náklady: 5 000 USD + 200 USD = 5 200 USD.

Podívejme se, jaké jsou možné scénáře:

1. Cena akcie stoupne na 60 USD:
   1. Hodnota akcií: 100 * 60 USD = 6 000 USD.
   2. Put opce vyprší bezcenná.
   3. Čistý zisk: 6 000 USD - 5 200 USD = 800 USD.
2. Cena akcie klesne na 40 USD:
   1. Hodnota akcií: 100 * 40 USD = 4 000 USD.
   2. Uplatníte put opci a prodáte akcie za 45 USD.
   3. Příjmy z prodeje: 100 * 45 USD = 4 500 USD.
   4. Čistá ztráta: 5 200 USD - 4 500 USD = -700 USD.
3. Cena akcie zůstane na 50 USD:
   1. Hodnota akcií: 100 * 50 USD = 5 000 USD.
   2. Put opce vyprší bezcenná.
   3. Čistá ztráta: 5 200 USD - 5 000 USD = -200 USD (pouze prémie zaplacená za put opci).

👉Opce můžete obchodovat na Interactive Brokers!

Proč Married Put?

Možná se v této chvíli ptáte, proč platit za zajištění, když můžete nastavit stop loss bez jakýchkoli nákladů. Je důležité zdůraznit, že existují 2 základní rozdíly mezi MP a nákupem s stop lossem (SL):

1. Put zaručuje prodejní cenu akcií: Bez ohledu na mezery na trhu, spready, flash crash, atd. SL nikoliv: v případě otevření s mezerou, která překročí bod stanovený pro SL, není cena provedení zaručena.
2. Put vás udrží na trhu až do data jeho expirace bez ohledu na výkyvy: Je běžné, že cena může klesnout pod realizační hodnotu a poté se odrazit na vyšší hodnoty. V tomto případě se stop loss provede při dosažení své úrovně a budete mít realizovanou ztrátu na svém účtu.
3. Dalším aspektem, který byste měli zvážit, je, zda chcete mít vždy aktivní zajištění, tedy být vždy „married“ s put. Nebo ji nasadit a odstranit podle situace na trhu. Tedy transformovat MP na Protective Put, kterou lze aktivovat nebo ne podle okolností.

Toto je osobní rozhodnutí, které musí každý obchodník učinit na základě svého stupně oddanosti, zkušeností a averze k riziku.

Další jednoduché opční strategie

Přikládám další jednoduché opční strategie, abyste mohli pokračovat v rozšiřování svého vzdělání:

1. Covered Call (Prodej kryté call opce): Spočívá v držení podkladových akcií a prodeji call opcí na tyto akcie. Generuje dodatečné příjmy prostřednictvím prémií, ale omezuje potenciál zisku, pokud akcie výrazně vzrostou.
2. Protective Put (Ochranný Put): Zahrnuje vlastnictví podkladových akcií a nákup prodejních opcí (put) k ochraně proti poklesům cen akcií. Působí jako pojištění, které omezuje potenciální ztráty.
3. Long Call (Nákup Call): Kupuje se kupní opce (call) s očekáváním, že cena podkladového aktiva poroste. Nabízí neomezený potenciál zisku s omezenou ztrátou na zaplacenou prémii.

V konečném důsledku je married put strategií, která poskytuje pojištění proti významným poklesům cen akcií, omezuje potenciální ztráty a zároveň umožňuje investorům účastnit se možných zisků, pokud cena akcií vzroste.

Má tu výhodu, že ti nabízí ochranu proti jakémukoli závažnému poklesu ceny zaručením prodejní ceny.