Co jsou to finanční ukazatele ?

Finanční ukazatele jsou nástroje finanční analýzy, které se používají k hodnocení finančního zdraví společnosti a jejího výkonu na finančních trzích. Finanční ukazatele se počítají porovnáním různých aspektů financí společnosti, jako jsou příjmy, výdaje, dluhy a aktiva a vyjadřuje se v procentech, poměrech nebo třeba sazbách.

Finanční ukazatele jsou nástroje, které nám umožňují analyzovat a hodnotit ekonomickou a finanční situaci společnosti nebo subjektu jednodušším způsobem. Použitím údajů z finančních výkazů společnosti, jako je rozvaha, výkaz zisků a ztrát nebo výkaz peněžních toků, lze vypočítat matematické ukazatele, které poskytují kvantitativní pohled jak na výkonnost, tak stabilitu a efektivitu společnosti.

Tyto ukazatele jsou obzvláště užitečné v podnikatelském světě, protože usnadňují rozhodování a pomáhají identifikovat silné a slabé stránky v řízení společnosti. Kromě toho umožňují porovnávat situaci různých společností ve stejném odvětví a sledovat vývoj společnosti v průběhu času, což je pro investory velmi užitečné.

V dnešním světě existují různé typy finančních ukazatelů a každý z nich je navržen tak, aby analyzoval konkrétní aspekt společnosti. Například některé ukazatele se zaměřují na ziskovost, která hodnotí schopnost společnosti generovat zisk ve vztahu k jejím prodejům, aktivům nebo třeba investovanému kapitálu. Jiné ukazatele mohou také analyzovat solventnost společnosti - schopnost plnit dlouhodobé finanční závazky (jako jsou půjčky).

Další ukazatele zkoumají zadluženost nebo úroveň dluhu společnosti oproti jejímu kapitálu nebo aktivům. Dále také efektivitu, účinnost a jak společnost využívá své zdroje k generování prodejů a zisků.

Zajímavostí finančních ukazatelů je, že neexistuje žádná jediná „ideální“ hodnota pro každého z těchto ukazatelů. Je tomu tak proto, že každá společnost působí v jiném odvětví, má jinou velikost a specifické charakteristiky. Proto je důležité porovnávat ukazatele společnosti s ukazateli jejich konkurence a také s jejími vlastními historickými výsledky, aby jsme získali úplnější obraz o finanční situaci dané společnosti.

Co jsou to tedy finanční ukazatele?

Stručně řečeno, finanční ukazatele jsou klíčovým nástrojem pro analýzu a hodnocení finanční situace společnosti. Díky ní můžeme analyzovat ziskovost, solventnost až po efektivitu a zadluženost společnosti. Správná interpretace těchto ukazatelů je klíčové při při rozhodování a finančním plánování společnosti. Je proto zásadní znát různé typy ukazatelů, jak se počítají a jak se interpretují, abychom je mohli správně aplikovat při našem investování.

Je však důležité pochopit, že se byste je neměli používat jako jediný faktor při hodnocení společnosti. Všechny informace je třeba posuzovat jako celek pro přesné investiční rozhodnutí.

Stručně řečeno, finanční ukazatele jsou velmi cenným nástrojem pro investory, analytiky a podnikatele, kteří chtějí činit informovaná finanční rozhodnutí.

Typy finančních ukazatelů

Jak jsem již zmínil, finanční ukazatele jsou indikátory, které umožňují analyzovat a porovnávat finanční situaci a výkonnost společnosti. Pomocí těchto indikátorů je možné získat celkový přehled o finančním zdraví, identifikovat oblasti k potencionálnímu zlepšení a hodnotit jaká je její výkonnost ve srovnání s konkurencí ve stejném odvětví.

V této části se podíváme na různé typy finančních ukazatelů a zároveň si ukážeme některé příklady pro každý z nich.

Ve své podstatě existují čtyři hlavní kategorie finančních ukazatelů: ukazatel likvidity, solventnosti, ziskovosti a efektivity.

Ukazatele likvidity

Tyto ukazatele měří schopnost podniku plnit své krátkodobé závazky, tj. splácet své dluhy v krátkodobém horizontu. Mezi nejběžnější ukazatele likvidity patří:

Okamžitá likvidita: Vypočítá se vydělením běžných aktiv (hotovost, pohledávky, zásoby, atd.) krátkodobými závazky. Výsledek vyšší než 1 naznačuje, že podnik má dostatek zdrojů na pokrytí svých krátkodobých dluhů.

Pohotová likvidita: Ta je velmi podobná předchozímu ukazateli poměru, ale vylučuje zásoby z běžných aktiv. Tento ukazatel je přísnější a poskytuje přesnější pohled na schopnost podniku splácet své dluhy.

Ukazatele solventnosti

Tyto ukazatele hodnotí schopnost podniku plnit své dlouhodobé závazky. Některé příklady ukazatelů solventnosti zahrnují:

Poměr celkového dluhu: Vypočítá se vydělením celkového dluhu (krátkodobého i dlouhodobého) vlastním kapitálem. Vysoký poměr naznačuje, že společnost je vysoce zadlužená a mohla by mít potíže s plněním svých finančních závazků.

Poměr úrokového krytí: Tento poměr měří schopnost společnosti platit úroky ze svých dluhů. Vypočítá se vydělením provozního zisku (před úroky a daněmi) úrokovými náklady. Výsledek vyšší než 1 naznačuje, že společnost může pokrýt úroky ze svých dluhů.

Ukazatele rentability

Tyto ukazatele hodnotí schopnost společnosti generovat zisky ve vztahu k jejím příjmům, aktivům a kapitálu. Některé příklady poměrů ziskovosti jsou:

Čistá zisková marže čistého zisku: Získá se vydělením čistého zisku celkovými příjmy. Tento poměr ukazuje, kolik zisku se generuje na každou korunu/euro/dolaru příjmu.

Rentabilita aktiv (ROA): Vypočítá se vydělením čistého zisku celkovými aktivy. Tento poměr ukazuje, jak efektivně společnost využívá svá aktiva k generování zisků.

Rentabilita vlastního kapitálu (ROE): Získá se vydělením čistého zisku vlastním kapitálem. Tento poměr ukazuje, kolik zisku se generuje na každou korunu/euro/dolar investovaného kapitálu ve společnosti.

Finance se dělí na různé druhy – viz Ukazatele rentability (ROA, ROE, ROCE, ROS)

Ukazatele efektivity

Tyto ukazatele hodnotí, jak efektivně společnost využívá své zdroje k generování příjmů a kontrole nákladů. Některé příklady poměrů efektivity jsou:

Obrat aktiv: Vypočítá se vydělením celkových příjmů celkovými aktivy. Tento poměr ukazuje, kolik korun/eur/dolarů příjmů se generuje na každou korunu/euro/dolar investovaný do aktiv. Vyšší poměr naznačuje vyšší efektivitu využívání aktiv.

Doba obratu zásob: Získá se vydělením nákladů na prodané zboží průměrnými zásobami. Tento poměr ukazuje, kolikrát společnost prodala a doplnila své zásoby během určitého období. Rychlejší rotace naznačuje efektivní řízení zásob společnosti.

Doba obratu pohledávek: Vypočítá se vydělením pohledávek průměrnými denními tržbami. Tento poměr ukazuje, kolik dní v průměru trvá společnosti inkasovat pohledávky od svých zákazníků. Kratší doba naznačuje efektivní řízení pohledávek.

Kdybych měl tyto příklady tedy shrnout, finanční ukazatele jsou užitečnými nástroji, které pomáhají hodnotit finanční situaci a výkonnost společnosti. Jak jsem tedy zmínil, existují čtyři hlavní kategorie: ukazatel likvidity, solventnosti, rentability a efektivity. Každý z těchto ukazatelů poskytuje cenné informace o různých aspektech podnikání společnosti, což umožňuje investorům, věřitelům, zaměstnancům atd., činit informovaná a podložená rozhodnutí o dané společnosti.

👉Pokud vás čísla moc neberou a radši obchodujete za pomocí grafů, podívejte se na našeho průvodce technickou analýzou.

👉Pokud však nevíte přes jakého brokera jako začátečník investovat, podívejte se na naše tipy pro výběr dobrého brokera.

Nejdůležitější finanční ukazatele

V rámci finanční analýzy společnosti je zásadní věnovat pozornost určitým klíčovým poměrům, které poskytují úplnější a přesnější obraz o finančním zdraví a výkonnosti organizace. Ačkoli všechny výše uvedené poměry jsou důležité, některé jsou obzvláště relevantní pro získání vhodného přehledu o situaci společnosti. Níže zdůrazníme ty nejdůležitější ukazatele s jejich příklady a jak je interpretovat.

• Ukazatel okamžité likvidity: Jak jsme již zmínili, tento poměr měří schopnost společnosti splácet své krátkodobé závazky/dluhy. Hodnota vyšší než 1 naznačuje, že společnost má dostatek zdrojů na splácení svých dluhů. Například, pokud má společnost oběžná aktiva ve výši 200 000 euro a krátkodobé závazky ve výši 100 000 euro, ukazatel běžné likvidity by byl 2 (200 000 EUR / 100 000 EUR). To znamená, že společnost má dvojnásobek dostupných zdrojů na splácení svých krátkodobých závazků/dluhů.

• Poměr celkového dluhu: Tento poměr hodnotí úroveň zadlužení společnosti, tedy do jaké míry závisí na externím financování ve vztahu k jejímu vlastnímu kapitálu. Vysoký poměr může naznačovat vyšší finanční riziko. Například, pokud má společnost celkový dluh 300 000 euro a vlastní kapitál 200 000 euro, poměr celkového dluhu by byl 1,5 (300 000 EUR / 200 000 EUR). Společnost má tedy 1,5krát více dluhu než vlastního kapitálu, což by mohlo být považováno za vysokou úroveň zadlužení.
• Čistá zisková marže: Tento poměr ukazuje podíl zisku, který společnost získává ze svých celkových příjmů. Vysoká čistá zisková marže naznačuje, že společnost je efektivní v řízení svých nákladů a generování zisků. Například, pokud má společnost celkové příjmy 500 000 euro a čistý zisk 50 000 euro, čistá zisková marže by byla tedy 10 % (50 000 EUR / 500 000 EUR). To znamená, že společnost získá 10 centů zisku za každé euro příjmu.
• Rentabilita vlastního kapitálu (ROE): Tento poměr je obzvláště užitečný pro investory a to protože ukazuje, kolik zisku se generuje za každou korunu investovanou do společnosti. Vysoké ROE naznačuje, že společnost je efektivní v generování zisků pro své akcionáře (investory). Například, pokud má společnost čistý zisk 100 000 euro a vlastní kapitál 1 000 000 euro, ROE by bylo 10 % (100 000 EUR / 1 000 000 EUR). To znamená, že společnost generuje 10 centů zisku za každý euro investovaného kapitálu.

Když bych to měl shrnout, při finanční analýze je velmi důležité věnovat pozornost těmto klíčovým ukazatelům. Tyto ukazatele umožňují získat úplnější pohled na finanční zdraví a výkonnost společnosti, což usnadňuje informované rozhodování investorů, věřitelů nebo také zaměstnanců. Pomocí tohoto nástroje můžeme identifikovat silné a slabé finanční stránky společnosti, stejně jako hodnotit třeba její výkonnost ve srovnání s jinými společnostmi ve stejném odvětví. Tyto nástroje jsou tedy nezbytné pro analýzu finanční situace a rentability organizace, což nám umožňuje lépe porozumět pozici na trhu a potenciálu růstu.

Vzorce pro výpočet nejdůležitějších finančních poměrů

Finanční analýza společnosti vyžaduje znalost vzorců, které umožňují vypočítat výše uvedené klíčové poměry, protože tyto poměry poskytují cenné informace o finančním zdraví a výkonnosti organizace.

Následují vzorce pro výpočet čtyř klíčových poměrů, o kterých jsme se bavili dříve, které jsou nezbytné pro získání přehledu o situaci společnosti:

• Poměr okamžité likvidity: Tento poměr se vypočítá vydělením běžných aktiv (hotovost, pohledávky, zásoby atd.) běžnými závazky (krátkodobé dluhy).

Vzorec poměru okamžité likvidity: Okamžitá likvidita = Běžná aktiva / Běžné závazky.

• Poměr celkového dluhu: Tento poměr se získá vydělením celkového dluhu (krátkodobého i dlouhodobého) vlastním kapitálem společnosti.

Vzorec poměru celkového dluhu: Celkový dluh = Celkový dluh / Vlastní kapitál.

• Čistá zisková marže: Tento poměr se vypočítá vydělením čistého zisku (zisk po nákladech a daních) celkovými příjmy společnosti.

Vzorec čisté ziskové marže: Čistá zisková marže = Čistý zisk / Celkové příjmy.

• Rentabilita vlastního kapitálu (ROE): Tento poměr se získá vydělením čistého zisku vlastním kapitálem společnosti.

Vzorec rentability vlastního kapitálu (ROE): ROE = Čistý zisk / Vlastní kapitál.

Za pomocí těchto vzorců můžeme vypočítat klíčové finanční informace a tímto způsobem zhodnotit finanční situaci a výkonnost společnosti. Znalost a porozumění těchto základních ukazatelů je důležité pro informované rozhodování investorů, věřitelů, zaměstnanců a dalších stran.

Interpretace a analýza finančních ukazatelů a poměrů

Jakmile si vypočítáme klíčové finanční poměry společnosti, je důležité vědět, jak interpretovat a analyzovat získané výsledky.

• Poměr okamžité likvidity: Tento poměr ukazuje schopnost společnosti splácet své krátkodobé dluhy. Obecně platí, že výsledek vyšší než 1 je pozitivní, protože společnost tak má dostatek zdrojů na zaplacení svých dluhů.

Příklad poměru okamžité likvidity: Pokud má společnost běžná aktiva ve výši 150 000 euro a krátkodobé závazky (dluhy) ve výši 100 000 euro, tento poměr by byl 1,5 (150 000 EUR / 100 000 EUR). Tento výsledek naznačuje, že společnost má 1,5krát více běžných aktiv než krátkodobých závazků a může tak splnit své krátkodobé závazky.

• Poměr celkového dluhu: Tento poměr ukazuje podíl dluhu ve vztahu k vlastnímu kapitálu společnosti. Nízký poměr naznačuje menší závislost na externím financování a tím samozřejmě i nižší finanční riziko.

Příklad poměru celkového dluhu: Pokud má společnost celkový dluh ve výši 200 000 euro a vlastní kapitál ve výši 300 000 euro, její poměr celkového dluhu by vycházel na 0,67 (200 000 EUR / 300 000 EUR). Tento výsledek naznačuje, že společnost má pouze mírný dluh a více závisí na vlastním kapitálu než na externím financování.

• Čistá zisková marže: Tento poměr vyjadřuje efektivitu společnosti při řízení nákladů a generování zisků. Vyšší čistá zisková marže je lepší, protože naznačuje, že společnost získává více zisku.

Příklad poměru čisté ziskové marže: Pokud má společnost celkové příjmy ve výši 600 000 euro a čistý zisk ve výši 90 000 euro, její čistá zisková marže by byla ve výši 15 % (90 000 EUR / 600 000 EUR). To znamená, že společnost generuje 15 centů zisku za každý euro příjmů, což naznačuje kvalitní řízení nákladů a solidní generování zisků.

• Rentabilita vlastního kapitálu (ROE): Tento poměr měří rentabilitu společnosti na základě kapitálu investovaného akcionáři (investory). Vyšší ROE naznačuje vyšší rentabilitu a efektivitu při generování zisků pro investory.

Příklad poměru rentability vlastního kapitálu (ROE): Pokud má společnost čistý zisk ve výši 120 000 euro a vlastní kapitál ve výši 800 000 euro, její ROE tedy bylo 15 % (120 000 EUR / 800 000 EUR). To naznačuje, že společnost generuje 15 centů zisku za každý euro investovaného kapitálu, což naznačuje kvalitní a vysokou rentabilitu pro akcionáře (investory)

Znalost těchto poměrů a ukazatelů o společnosti je tedy zásadní, ale ještě důležitější je umět je interpretovat a analyzovat, což usnadní informované rozhodování investorům, věřitelům, zaměstnancům a dalším různým stranám. Za pomocí finančních ukazatelů dokážeme určit finanční zdraví společnosti ze všech různých stran.