CAC 40: jak funguje a co jej tvoří

CAC 40 je referenčním indexem francouzského akciového trhu a jedním z hlavních burzovních indexů, které existují. Představuje přibližně pětinu ekonomiky v Evropě. Proto nezůstává bez povšimnutí mnoha investorů a obchodníků.

Kromě toho, že slouží jako indikátor evropské ekonomiky, může být CAC 40 zajímavým investičním nástrojem (má všechny ingredience, jako je likvidita a volatilita). Z tohoto důvodu ukazujeme klíčové body pro investování do indexu CAC 40.

Co je CAC 40?

CAC 40 je známý jako burzovní index, který představuje Pařížskou burzu; hlavní trh ve Francii. Jeho název je odvozen od zkratky Cotation Assistée en Continu (něco jako „nepřetržitá asistovaná kotace“). Tento název nese, protože se jedná o první automatizační systém Pařížské burzy.

Index umožňuje sledovat obecný vývoj trhu, který představuje. Trh Euronext Paříž je nejdůležitější burzou jedné z nejdůležitějších ekonomik v Evropě, a proto má pro investory velký význam.

Stejně jako jiné hlavní burzovní indexy, je složen z nejvíce obchodovaných a největších kapitalizovaných akcií, které jsou kótovány na trhu, na který odkazuje. Tržní kapitalizace se rozumí cena akcií vynásobená počtem akcií v oběhu (je to jako cena celé společnosti, pokud by byla koupena na burze). V tomto indexu je zahrnuto prvních 40 společností (odtud název CAC 40).

Samotný index CAC 40 je vážený průměr podle kapitalizace těchto 40 akcií. Zahrnuje 40 největších společností, protože jsou hlavními a jejich chování věrně odráží obecný sentiment trhu.

Jednou z nejvýznamnějších charakteristik CAC 40 je, že akcie, které ho tvoří, mají vysokou úroveň internacionalizace. Ve skutečnosti přibližně 45 % akcií těchto společností patří zahraničním investorům (jako jsou Němci, Japonci, Američané a Britové). Obvykle se jedná o nadnárodní společnosti s obchodními a finančními zájmy mimo francouzské hranice.

👉Průvodce, jak začít s investováním

Historie CAC 40

Přestože jeho název pochází ze zkratky Cotation Assistée en Continu, původně CAC znamenalo zkratku Compagnie des Agents de Change’e (společnost burzovních makléřů).

Tato skupina, tedy společnost makléřů, byla tou, která původně operovala na Pařížské burze (mluvíme o začátku 19. století). Nicméně, Compagnie des Agents de Change’e se stala součástí Société des Bourses Françaises. Po zákonu o reformě burzovního trhu. Nicméně, název CAC zůstal a odkazoval na Cotation Assistée en Continu.

Založení indexu se připisuje 31. prosinci 1987 s hodnotou 1000 bodů, ačkoli oficiálně vznikl 15. června 1988 (po slavném krachu v roce 87, který přinesl významné změny v burzovních operacích).

Při pohledu na jeho historický cenový graf zjistíme, že dosáhl maxima v roce 2000 díky „boomu“ tzv. „dot-com“ společností (konkrétně 4. září s hodnotou 6922,33 bodů). Z této úrovně začal významný pokles, až se dostal na minimum v roce 2003 (2401,15 bodů, 12. března).

Od 1. prosince 2003 přijal systém plovoucí tržní kapitalizace, to znamená, že se jako reference pro výpočet tržní kapitalizace berou akcie, které jsou skutečně v oběhu a dostupné na trhu (tzv. plovoucí kapitál nebo free float).

CAC 40 během své historie reprodukoval pohyby, které zažily i další hlavní světové indexy, poháněné finančními krizemi a následnými oživeními (poslední výrazný pokles byl způsoben panikou vyvolanou koronavirem Covid-19).

Aktuální kontext (2024–2025)

1. Silný začátek roku 2025
Rok 2025 odstartoval velmi dobře – CAC 40 v prvním čtvrtletí přidal zhruba 8 % a přiblížil se k rekordním hodnotám z předchozí sezóny. Tahounem byly zejména solidní výsledky firem jako Airbus a stabilní výkon obranného sektoru.

2. Krize luxusu začátkem – obrat na jaře
Začátkem roku 2024 se francouzský akciový trh dostal pod tlak. Politická nejistota a slabší poptávka v Číně zasáhly především luxusní značky. Během roku se ale situace začala zlepšovat a na jaře 2025 už se index opět pohyboval poblíž úrovní před předčasnými volbami. Nejvíc k tomu přispěly silné výsledky firem LVMH, Hermès a Kering, ke kterým se přidal i švýcarský Richemont.

3. Hermès vyčnívá nad průměrem
Zvláštní pozornost si získal Hermès. V posledním čtvrtletí 2024 překonal očekávání, když dosáhl zisku přes 6 miliard eur a tržeb blížících se 4 miliardám. Díky tomu jeho tržní hodnota vystoupala nad hranici 300 miliard eur. Stabilita značky a loajalita zákazníků tak výrazně pomohly celému indexu.

4. Cenová volatilita v průmyslu
Dalším hnacím motorem byly energetické společnosti. TotalEnergies i Engie těžily z kolísajících cen ropy a komodit, přičemž jejich diverzifikace mezi fosilní paliva a obnovitelné zdroje jim umožnila udržet silnou pozici.

5. Utrácení je stále nejisté
Navzdory dobrému startu do roku 2025 zůstává na obzoru řada rizik. Geopolitické napětí, obchodní bariéry a rozhodování Evropské centrální banky o úrokových sazbách mohou ovlivnit náladu investorů. Proto trhy dál sledují vývoj s velkou opatrností.

Jaké hodnoty tvoří CAC 40?

Index CAC 40 je složen z společností z různých sektorů. Jako referenci můžeme vzít ETF, který ho replikuje (brzy se budeme zabývat těmito nástroji pro investování do CAC 40), jako je Amundi CAC 40, a zjistit, jak je definována jeho sektorová struktura:

• Průmysl: 25,19 %.
• Cyklická spotřeba: 22,33 %.
• Zdravotnictví: 11,32 %.
• Finanční služby: 9,88 %.
• Energie: 7,85 %.

Toto jsou společnosti, které aktuálně tvoří index CAC 40:

Dassault Systemes Engie EssilorLuxottica Hermes International Kering L'Oréal Legrand Louis Vuitton Michelin Orange Pernod Ricard Publicis Groupe Renault Safran Saint Gobain Sanofi Schneider Electric Société Générale Stellantis NV STMicroelectronics Teleperformance Thales Total Veolia Environnement Vinci Vivendi WFD Unibail Rodamco Worldline SA

A jaké jsou hlavní společnosti podle tržní kapitalizace indexu CAC 40?

Na konci ledna 2021 jsou to hodnoty, které mají největší váhu při výpočtu CAC 40 a jejich tržní kapitalizace:

Freedom24

• Široká škála aktiv a trhů.
• Bezpečná a regulovaná společnost.

Navštívit

Investování s sebou nese riziko ztrát.

Jak funguje CAC 40?

Index CAC 40 je spravován skupinou Euronext. Nezávislý výbor (Le Conseil Scientifique) provádí odpovídající výběr společností, které jej tvoří. Revize indexu se provádějí čtvrtletně a jako kritérium pro výběr hodnot se bere zmíněná tržní kapitalizace (upravená o free float) a obrat akcií za posledních 12 měsíců.

Burzovní seance pro jeho obchodování jsou od pondělí do pátku, od 09:00 do 17:30 hodin. Ve skutečnosti v 08:30 probíhá aukce otevření, která určuje počáteční cenu v burzovní seanci. Stejně tak končí náhodným uzavřením.

Jak investovat do CAC 40?

Než se pustíme do věci, jako první bod pro investování do CAC 40 se budeme zabývat tím, jaké jsou faktory a události, které mají největší dopad na jeho kotaci.

Jak dobře víme, vývoj indexu je spojen s chováním hodnot, které jej tvoří. Takže CAC 40, vzhledem k tomu, že má společnosti s vysokou úrovní internacionalizace a na základě svého dříve viděného sektorového složení, je citlivý na tyto faktory:

• Suroviny: je velmi pravděpodobné, že cena ropy ovlivní CAC 40, protože energetický sektor má v indexu váhu a na tomto trhu se obchodují společnosti, které mají význam (jako Total).
• Politické a ekonomické události: když mluvíme o tomto typu faktorů, nemáme na mysli pouze vnitřní faktory země, které, jak je logické, mají silný dopad na akciový trh. Francie je jednou z hlavních ekonomik Evropské unie a jedním z nejvlivnějších partnerů, situace v Evropě má také důsledky pro CAC 40.
• Rozhodnutí Evropské centrální banky: stejně jako bylo řečeno výše, jako členská země eurozóny je podřízena měnové politice prováděné ECB. Centrální banka definuje úvěrovou situaci (s vyššími nebo nižšími úrokovými sazbami), což ovlivňuje financování podniků a výdaje, které mohou spotřebitelé provádět.
• Fluktuace EUR: protože se skládá z mnoha nadnárodních společností, mají dovoz a vývoz dopad; a směnný kurz eura ovlivňuje tyto proměnné. Stejně tak mnoho společností má zahraniční financování. Slabé euro podporuje vývoz, ale poškozuje dovoz.

S jakými finančními nástroji můžete investovat do CAC 40?

Existují finanční nástroje, které umožňují investice do akciového indexu. Od nákupu akcií za hotové ve stejném poměru až po derivátové nástroje. Pojďme si projít výhody a nevýhody každého z nich.

Nákup akcií za hotové

Pokud se nakupují akcie společností obchodovaných na CAC 40 a v poměru odpovídajícím jejich váze v indexu, je možné vytvořit koš, který jej reprezentuje.

Jedná se o jednu z méně rizikových alternativ, ale vyžaduje velký kapitál k provedení správné diverzifikace. Abychom mohli investovat do akcií na CAC, doporučujeme zkontrolovat poplatky vašeho brokera: pokud máte pochybnosti, můžete pokračovat ve čtení na nejlepší brokeři pro nákup mezinárodních akcií.

Pozitivní částí je, že je možné získávat dividendy z akcií, které máte v portfoliu. Samozřejmě, tato strategie má větší smysl pokud se udržuje dlouhodobě (nebylo by příliš doporučováno vytvářet kompletní koš těchto charakteristik pro rozpuštění investice v krátkodobém horizontu, jednoduše kvůli poplatkům při individuálním nákupu akcií).

Trading 212

• Žádné poplatky za akcie a ETF.
• Intuitivní platforma: uživatelsky přívětivé rozhraní.
• Zlomkové investování: pro akcie a ETF.

Navštívit

Když investujete, váš kapitál je v ohrožení.

Investiční fondy

Investiční fondy jsou samy o sobě diverzifikovaná portfolia. Spořitel pouze kupuje podíly v nich, což mu umožňuje účastnit se celého tržního indexu, aniž by musel vynaložit velkou sumu kapitálu.

Kromě aktivně spravovaných fondů, kde se správce snaží překonat trh, existují indexové fondy (pasivně spravované). Tento typ fondů reprodukuje konkrétní index a v pravidelných intervalech provádí odpovídající rebalancování (pro úpravu hodnot a váh).

Pozitivním aspektem pasivně spravovaných fondů (jako jsou indexové fondy) je, že jejich poplatky se podstatně snižují.

ETFs

Stejně jako existují indexové fondy, je také možné investovat do CAC 40 prostřednictvím ETF (Exchange Traded Funds nebo obchodovaných fondů). Jedná se o pasivně spravované investiční fondy, jejichž podíly jsou obchodovány na burze, stejně jako akcie společností. Podívejte se na náš článek o 4x investičních startegiích do ETF.

Tyto finanční produkty mají větší všestrannost a poskytují rychlejší operativu, protože podíly lze nakupovat kdykoli během obchodního dne.

Všechny výhody, pokud jde o transparentnost a flexibilitu akcií, jsou k dispozici s ETF. Transparentnost je charakteristická pro investiční fondy, ale u tohoto typu fondů je cena viditelná kdykoli. Investor může zadávat limitní příkazy, nejlepší příkazy, stop příkazy atd.

Stejně jako u tradičních indexových fondů, ETF, které berou jako referenci index CAC 40, se nesnaží jej překonat, ale plynou s ním. Z tohoto důvodu jsou produkty s nižšími náklady (protože nevyžadují aktivní správu). Také byste měli vědět, kteří jsou nejlepší brokeři pro investice do ETF.

Futures a finanční opce

Futures a finanční opce jsou derivátové produkty. V tomto případě berou jako podkladové aktivum CAC 40; a dokonce je možné investovat prostřednictvím futures a opcí do jednotlivých akcií, které patří do tohoto burzovního indexu.

Vyznačují se tím, že jsou to nástroje s finanční pákou, u kterých není nutné vložit 100 % investiční částky. Finanční páka však také představuje riziko a je nutné znát detaily těchto produktů, abyste s nimi mohli obchodovat (zejména co se týče správy kapitálu a rizika).

Jednou z výhod derivátů je možnost obchodovat na krátko. To znamená, že můžete prodat aktivum, aniž byste ho vlastnili, s úmyslem ho později znovu koupit a získat tak zisk z poklesu ceny. Jinými slovy, investor může dosáhnout pozitivního výnosu jak při růstu, tak při poklesu cen.

Další evropské indexy, které jsou také zajímavé

👉 FTSE 100 - Co to je a jak do něj investovat?: Známý jako referenční britský index, zahrnuje 100 nejvýznamnějších společností Spojeného království. Objevte, jak tento index odráží ekonomické zdraví země a jeho globální vliv:

👉 S&P 500 - Co to je a jak do něj investovat?: Index S&P 500 je nejznámější akciový index na světě, který sleduje 500 největších společností v USA z hlediska tržní kapitalizace. 

Saxo Bank