Základní kapitál a jeho navýšení

Ke zvýšení základního kapitálu dochází při zvýšení vlastního kapitálu společnosti. To se provádí s cílem uskutečnit investice nebo pokrýt potřebu financování.

Jinými slovy, zvýšením základního kapitálu dojde ke zvýšení zdrojů společnosti. Tímto způsobem lze financovat nové aktivity nebo projekty nebo splácet dluhy.

V tomto bodě je třeba upřesnit, že vlastní kapitál je součástí rozvahy společnosti. Skládá se ze základního kapitálu, plus výsledku hospodaření, plus rezerv a plus příslušných hodnotových úprav.

Je třeba si pamatovat, že společnost může financovat své aktivity dvěma způsoby, využitím vlastního kapitálu nebo zdrojů třetích stran, tedy dluhu.

Takže s ohledem na tento konceptuální rámec přejdeme k vysvětlení, jaké jsou způsoby zvýšení základního kapitálu.

Jak lze provést zvýšení základního kapitálu?

Existují tři způsoby, jak provést zvýšení základního kapitálu

• Vydáním nových akcií: Společnost vydává nové podíly v rámci svého základního kapitálu. Současní společníci obvykle mají přednostní právo na upisování, to znamená, že mají výhodu oproti novým investorům. Navíc, pokud vstoupí nový společník, obvykle se mu ukládá zaplacení prémie, kromě nominální hodnoty. Tímto způsobem se zabrání tomu, aby současní společníci viděli snížení hodnoty svých akcií (ředění kapitálu). To lépe pochopíme na příkladu, který ukážeme dále.
• Zvýšení nominální hodnoty stávajících akcií: Současní akcionáři provádějí nové vklady do základního kapitálu společnosti. Nedochází k ředění.
• Zvýšení se provádí na úkor nerozděleného zisku: Zvýšení základního kapitálu vyžaduje pouze využití zadržených zisků, tedy těch zisků, které nebyly rozděleny jako dividendy nebo reinvestovány do podnikání. Akcionáři obdrží nové akcie, aniž by museli provádět nové vklady. V tomto případě, protože tyto podíly jsou zdarma, se nazývají uvolněné akcie.

Příklad zvýšení základního kapitálu

Podívejme se na případ společnosti, která má 5 000 existujících akcií s nominální hodnotou 10 eur každá. Základní kapitál je tedy 50 000 (5 000*10). Kromě toho jsou rezervy ve výši 5 000 eur. Takže:

Teoretická hodnota na akcii = (50 000 + rezervy)/počet akcií = (50 000+5 000)/5 000=55 000/5 000=11 eur

Společnost se může rozhodnout navýšit svůj kapitál o 5 000 eur a udělá to na paritě (nominální hodnota=cena), takže vydá 500 nových akcií (500*10=5 000). Nová teoretická hodnota akcií by pak byla:

(55 000+5 000)/(5 000+500)=60 000/5 500=10,91 eur

Jak je vidět, hodnota akcií klesla z 11 na 10,91 eur. To je to, co jsme nazývali efektem ředění. Aby se tomu zabránilo, je požadována platba prémie, která se stane součástí vlastního kapitálu. Prémii vypočítáme následujícím způsobem:

(55 000+5 000+prémie)/(5 000+500)=11
(60 000+prémie)/5 500=11
60 000+prémie=60 500
prémie=500

Pro výpočet prémie, kterou má zaplatit každý nový akcionář, dělíme prémii počtem nových akcií:

prémie na nového akcionáře= 500/500=1

Každý nový akcionář tedy zaplatí nominální hodnotu (10 eur) plus 1 euro prémie, tedy celkem 11 eur.

Ověříme teoretickou hodnotu:

(50 000+5 000+11*500)/5 500=(55 000+5 500)/5 500=60 500/5 500=11

Je třeba poznamenat, že když je cena vyšší než nominální hodnota, emise je nad paritou.

Přednostní práva na úpis při navýšení kapitálu

Přednostní právo na úpis jeto, co mají akcionáři a držitelé dluhopisů, aby měli přednost při získávání nových akcií před novými akcionáři.

Toto právo vám umožňuje předplatit nové akcie v poměru, který zajistí, že si udržíte stejný podíl na základním kapitálu před navýšením kapitálu, čímž se vyhnete „ředění majetku“, což by se stalo, pokud by toto přednostní právo nebylo uplatněno. To je způsobeno tím, že vstup nových akcionářů do společnosti by byl umožněn na úkor stávajících akcionářů. Proto musí být tito akcionáři kompenzováni, a tato kompenzace se provádí prostřednictvím přednostního práva, které mohou využít nebo převést.

Tento typ přednostních práv lze převést, takže akcionář může buď převést přednostní právo (na akcionáře, který chce vstoupit do společnosti, nebo na toho, kdo již v ní je), nebo si udržet svůj podíl na kapitálu uplatněním přednostního práva. Samozřejmě, pokud převede svá přednostní práva, nebude moci koupit nové akcie a jeho podíl ve společnosti se sníží. Na druhou stranu, je zde možnost chtít zvýšit podíl na kapitálu ve společnosti, což by vyžadovalo získání více práv od jiných akcionářů, aby bylo možné získat nové akcie.

Proč se provádějí navýšení kapitálu?

Navýšení kapitálu se hlavně provádí za účelem zvýšení dostupnosti zdrojů společnosti. Tato dostupnost zdrojů se obvykle využívá k rozšíření velikosti společnosti, investicím do nových strojů, absorpci jiné společnosti nebo jednoduše k získání prostředků pro realizaci investic, mimo jiné.

Aktuální kontext zvýšení základního kapitálu

V roce 2025 nabývá téma zvýšení základního kapitálu na významu i v kontextu přísnějších požadavků na finanční stabilitu firem a poklesu dostupnosti externího financování. Mnoho českých a evropských společností se v důsledku vysokých úrokových sazeb a zpřísněných podmínek bankovního financování obrací právě k navýšení vlastního kapitálu jako bezpečnější alternativě. Tento trend je patrný zejména u středních a velkých podniků, které takto posilují svou rozvahu a zajišťují prostředky na expanzi, digitalizaci nebo akviziční růst.

Zároveň se zvyšuje důraz investorů na transparentnost a efektivní využití získaného kapitálu. Společnosti tak často musí prezentovat konkrétní strategický plán využití prostředků z navýšení kapitálu, aby si udržely důvěru akcionářů.