Jak vybrat indexový fond

Jedním z kroků k vytvoření vlastní pasivní investiční strategie je vybrat indexový fond nebo ETF, které budou její součástí. Pojďme se tedy podívat jak si vybrat indexový fond!

V předchozím článku jsme již řešili jak vybrat ETF, takže se nyní zaměříme na jak vybrat nejlepší indexový fond pro naše portfolio.

Proces nalezení vhodného indexového fondu se dělí na dvě části. První spočívá v určení, které indexy zahrnout do portfolia a druhá v analýze indexových fondů, které je replikují nebo do nich investují.

Indexový fond: Do jakého investovat?

Než začnete vybírat konkrétní indexový fond, je důležité vědět, které indexy chcete využít. Koneckonců, jinak bude nemožné porovnat jeden produkt s tím druhým.

Dnes je na trhu nespočet indexů a je několik různých, které by se daly použít k investování do stejné geografické oblasti s různými nuancemi.

Například pro investování do celého světa máte na výběr více indexů, které můžete využít.

Hlavně byste měli vybrat mezi MSCI World a MSCI World AWCI, které jsou si podobné, ale mírně odlišné.

MSCI World se skládá z přibližně 1 600 společností z 23 hlavních rozvinutých ekonomik a je vážen podle kapitalizace. Byl by to světový index, ale představuje především rozvinuté země.

Mezitím MSCI World ACWI zahrnuje 2 900 společností z 23 rozvinutých zemí a 26 rozvíjejících se zemí. Tento index nabízí expozici vůči rozvíjejícím se ekonomikám, což vám MSCI World nenabídne, ale můžete toho dosáhnout, pokud do svého portfolia přidáte fond, který replikuje MSCI Emerging Markets, což vám umožní definovat váhu, kterou chcete pro tuto oblast ve svém portfoliu určit.

V této linii žádný z indexů nezahrnuje malé nebo středně velké společnosti, což byste také mohli udělat investováním do MSCI World Small Caps, který zahrnuje přibližně 4 300 malých společností z 23 rozvinutých zemí.

Jak vidíte, existují různé typy indexů pro globální investování a první věc, kterou musíte mít jasno, je, do kterých chcete investovat. Dalším krokem bude výběr konkrétních fondů, s nimiž své expozice dosáhnete.

Jedním z obchodníků s největší nabídkou indexových fondů a nejnižšími poplatky je Interactive Brokers

Jak vybrat nejlepší indexový fond

Jakmile už víte, které indexy chcete replikovat a které budou tvořit vaše investiční portfolio, je čas vybrat indexový fond, který vám nejvíce vyhovuje.

Výběr indexového fondu je mnohem jednodušší než výběr investičního fondu, protože není tolik ukazatelů, které je třeba hodnotit. Koneckonců, indexový produkt se omezuje na replikaci indexu a nebudete muset hodnotit práci správce, mimo jiné.

Toto jsou hlavní charakteristiky, na které byste se měli zaměřit při hodnocení indexového fondu.

Sledování indexu a Tracking Error

Pokud je cílem indexového fondu replikovat svůj referenční index, budete chtít, aby jeho chování bylo co nejpodobnější.

Způsob, jak to vyhodnotit tracking error a tedy to jak moc se fond odchyluje od svého referenčního indexu. Čím blíže k nule je tato hodnota, tím více kvalitně kopíruje.

Pamatujme ale že, žádný indexový fond nebo ETF nedokáže přesně replikovat svůj referenční index. Důvodem jsou poplatky s nimi spojené, které způsobují, že výnos se vždy mírně odchyluje od toho, co přesně dělá index. Často je to ale velmi zanedbatelné.

Indexový fond a poplatky

Poplatky jsou důvodem, proč žádný fond není přesnou replikou indexu a také prvkem, který byste měli hodnotit u indexového fondu. Ve skutečnosti, pokud jste pasivní dlouhodobý investor, již víte o důležitosti nákladů při investování a jejich vlivu na vaši výnosnost.

Způsob, jak hodnotit, zda je fond drahý nebo levný a znát jeho náklady, je TER neboli Total Expense Ratio z angličtiny. TER zahrnuje všechny náklady, které fond má, s výjimkou nákladů na zprostředkování.

Ideální, jak vysvětluje Unai Ansejo, spoluzakladatel a CEO Indexa Capital, je, aby se tento poměr pohyboval mezi 0,05 % a 0,4 %, i když existují specifické indexové fondy, které mohou tuto hodnotu překročit. Ideálně byste se měli vyhnout fondům nad 0,3 %.

Také bude třeba zhodnotit, zda fond účtuje nebo neúčtuje poplatek za předplatné. Tento údaj je důležitý, pokud plánujete pravidelně přispívat do svého portfolia, protože to bude znamenat dodatečné náklady.

Velikost fondu nebo jeho likvidita

Další bodem, který je třeba sledovat při výběru indexového fondu, je kapitál pod správou. V tomto bodě je důležité hledat největší indexové fondy, ideálně s více než 100 miliony dolarů pod správou.

Větší fondy mají lepší likviditu než ty menší. To znamená, že bude snazší požádat o zpětný odkup a může se dokonce uskutečnit dříve.

Kromě celkového majetku fondu je také důležité zkontrolovat konkrétní majetek třídy, do které budete investovat. A to proto, že může nastat situace, kdy fond spravuje hodně kapitálu, ale třída, do které máte přístup, málo.

V souladu s velikostí indexového fondu je také třeba sledovat jeho správce. Velcí správci jako Pictet, Amundi nebo Vanguard jsou vždy zárukou oproti menším, což se u aktivních fondů nestává.

Indexový fond typ replikace

Ne všechny indexové fondy fungují stejně. Existuje více než jeden způsob, jak replikovat referenční index a, i když se na všechny nyní podíváme, při výběru vašeho indexového fondu je zpravidla lepší hledat ty s fyzickou replikací.

Fyzicky replikovaný fond nakoupí všechny složky indexu, který replikuje. Například indexový fond na S&P 500 nakoupí 500 společností z indexu a udrží stejnou váhu jako tento index.

Tato metoda replikace je ta, která nejblíže sleduje index v případě akcií, i když to nemusí být tak přesné pro méně likvidní trhy.

Oproti fyzicky replikovaným fondům jsou synteticky replikované fondy, které používají deriváty k replikaci indexu. To způsobuje, že sledování je velmi přesné, ale existuje zde další odchylka kvůli nákladům a poplatkům derivátů.

Na závěr, některé fondy používají techniku vzorkování, při které se nakupuje pouze reprezentativní vzorek akcií z indexu. To způsobuje, že tracking error je o něco větší.

Výhodou fyzicky replikovaných fondů je, že vaše peníze budou skutečně investovány do akcií a ne do derivátů, což v zásadě představuje další záruku.

Denominace fondu

Indexový fond a jakýkoli fond nebo ETF může být denominován v jakékoli měně. Pro českého investora je lepší vybírat fondy denominované v korunách, těch je ale málo. Budeme tedy nuceni platit poplatky za směnu měn.

Stejně tak je také doporučeno vybírat indexové fondy, které nekryjí měnu, pokud investují do cenných papírů denominovaných v jiné měně. Důvodem jsou opět náklady.

👉Pokud nyní už víte, jaký fond si vyberete, ale nevíte jak si vybrat brokera, podívejte se na seznam nejlepších brokerů bez poplatků