Akciový trh
ČNB-Česká národní banka
Česká národní banka (ČNB) byla založena 1. ledna 1993, a to zároveň se vznikem samostatné České republiky po rozdělení Československa.
Tímto dnem převzala ČNB pravomoci a odpovědnosti, které dříve na území České republiky vykonávala Státní banka československá (SBČS). Od té doby sehrává zásadní úlohu při udržování cenové stability, dohledu nad finančním systémem a celkovém řízení hospodářské politiky. Její vývoj je úzce provázán s ekonomickou transformací země po roce 1989 a postupným přechodem ke svobodnému trhu.
Centrální Banka
S Českou národní bankou (ČNB) se pojí označení centrální banka. Tento pojem označuje hlavní finanční instituci státu, která určuje měnovou politiku a zajišťuje dohled nad stabilitou finančního systému. V případě České republiky tuto roli plní právě ČNB.
Centrální banka: Hlavní funkce:
- Měnová politika:
- Regulace inflace a stabilizace měny.
- Nastavování úrokových sazeb, které ovlivňují ekonomiku a úvěrové podmínky.
- Emitování peněz:
- Centrální banka má monopol na vydávání peněz v dané zemi.
- V ČR vydává bankovky a mince právě ČNB.
- Dohled nad bankovním systémem:
- Reguluje a kontroluje činnost komerčních bank, aby zajistila stabilitu finančního sektoru.
- Správa devizových rezerv:
- Řídí devizové rezervy země a intervenuje na měnových trzích, pokud je to potřeba k udržení stability měny.
- Funkce "poslední instance":
- Poskytuje likviditu komerčním bankám v případě nouze (např. při hrozbě bankovní krize).
- Podpora finanční stability:
- Identifikuje a minimalizuje systémová rizika, která by mohla ohrozit stabilitu finančního systému.
Příklady centrálních bank:
- Česká národní banka (ČNB) – Česká republika
- Evropská centrální banka (ECB) – Eurozóna
- Federal Reserve (Fed) – Spojené státy americké
- Bank of England – Velká Británie
Kdy zasedá ČNB?
Bankovní rada České národní banky má pro rok 2025 naplánovanou sérii měnověpolitických zasedání i jednání zaměřených na otázky finanční stability. Tato pravidelná setkání se uskuteční v níže uvedených termínech.
Zasedání ČNB 2025
Měnověpolitická jednání představují pravidelné schůze bankovní rady České národní banky, během nichž se rozhoduje o zásadních směrech měnové politiky státu. Právě tato setkání slouží jako hlavní nástroj, kterým centrální banka ovlivňuje domácí inflaci, stabilitu měny a celkový ekonomický vývoj. Následují plánované termíny těchto jednání:
- 6. listopadu 2025
- 18. prosince 2025
Jednání o finanční stabilitě slouží jako platforma bankovní rady České národní banky k hodnocení celkové odolnosti domácího finančního systému. Během těchto setkání se analyzují potenciální hrozby, které by mohly narušit rovnováhu v bankovním sektoru, pojišťovnictví, důchodových fondech či kapitálových trzích. Závěrem bývají navržena opatření ke snížení těchto rizik. Níže uvádíme plánované termíny těchto zasedání:
- 27. listopadu 2025
Po každém měnověpolitickém jednání následuje tisková konference, během níž jsou zveřejněny klíčové informace, jako je nová prognóza, soupis rizik a rozhodnutí o nastavení úrokových sazeb.
Česká národní banka (ČNB): čerstvá fakta a poslední rozhodnutí
Současnost: ČNB drží kurz
Na zasedání bankovní rady dne 24. září 2025 rozhodla ČNB opět o ponechání hlavních úrokových sazeb beze změny:
- Repo sazba stanovena na 3,50 %
- Lombardní sazba na 4,50 %
- Diskontní sazba na 2,50 %
Hlasování proběhlo jednomyslně – všichni členové rady podporovali status quo. ČNB ve svém komentáři uvedla, že současné nastavení sazeb spolu se silnou korunou vytváří dostatečně restriktivní měnové podmínky, a že v tuto chvíli není prostor pro snižování sazeb.
Poslední tři klíčová zasedání bankovní rady ČNB – květen až září 2025:
| 7. května 2025 | 3,50 % / 4,50 % / 2,50 % | Repo sazba snížena z 3,75 % na 3,50 %, ostatní sazby stabilní. | |||
| 25. června 2025 | 3,50 % / 4,50 % / 2,50 % | Žádná změna – měnová politika směřuje k stabilitě. | |||
| 24. září 2025 | 3,50 % / 4,50 % / 2,50 % | Sazby ponechány; rada upozornila na možné inflační tlaky a probrala uvolnění či naopak zpřísnění v budoucnu. (Patria) |
| Datum | Aktuální sazby (repo / lombard / diskont) | Shrnutí rozhodnutí |
|---|---|---|
| 7. května 2025 | 3,50 % / 4,50 % / 2,50 % | Repo sazba snížena z 3,75 % na 3,50 %, ostatní sazby stabilní. |
| 25. června 2025 | 3,50 % / 4,50 % / 2,50 % | Žádná změna – měnová politika směřuje k stabilitě. |
| 24. září 2025 | 3,50 % / 4,50 % / 2,50 % | Sazby ponechány; rada upozornila na možné inflační tlaky a probrala uvolnění či naopak zpřísnění v budoucnu. (Patria) |
Na jednání 24. září ČNB rovněž upozornila na rostoucí mzdy a silnou korunu jako dodatečný "automatický" restriktivní faktor měnového prostředí. Záznam uvádí, že jakýkoliv potenciální pohyb sazeb nahoru či dolů bude řízen přísnou analýzou domácího a zahraničního vývoje.
Členové ČNB
Bankovní rada České národní banky je nejvyšším řídicím orgánem ČNB, který určuje měnovou politiku a rozhoduje o zásadních opatřeních v oblasti dohledu nad finančním trhem.
| Funkce | Jméno | Funkční období | |||
| Guvernér | Aleš Michl | od 1. července 2022 | |||
| Viceguvernér | Jan Frait | od 13. února 2023 | |||
| Viceguvernérka | Eva Zamrazilová | od 1. července 2022 | |||
| Člen | Karina Kubelková | od 1. července 2022 | |||
| Člen | Jan Kubíček | od 13. února 2023 | |||
| Člen | Jan Procházka | od 13. února 2023 | |||
| Člen | Jakub Seidler | od 1. prosince 2024 |
| Funkce | Jméno | Funkční období |
| Guvernér | Aleš Michl | od 1. července 2022 |
| Viceguvernér | Jan Frait | od 13. února 2023 |
| Viceguvernérka | Eva Zamrazilová | od 1. července 2022 |
| Člen | Karina Kubelková | od 1. července 2022 |
| Člen | Jan Kubíček | od 13. února 2023 |
| Člen | Jan Procházka | od 13. února 2023 |
| Člen | Jakub Seidler | od 1. prosince 2024 |
Guvernér České národní banky: Aleš Michl
Aleš Michl působí ve funkci guvernéra České národní banky od 1. července 2022. Do čela centrální banky ho jmenoval tehdejší prezident Miloš Zeman. Ve vedení ČNB nahradil Jiřího Rusnoka, jehož funkční období skončilo právě na konci června 2022.
Aleš Michl: Vzdělání
- Vysoká škola ekonomická v Praze (VŠE): V roce 2002 získal titul Ing. na Fakultě financí a účetnictví.
- London School of Economics and Political Science: V roce 2005 absolvoval program Teorie her a psychologie rozhodování.
- VŠE v Praze: V roce 2020 získal Aleš Michl titul Ph.D. v oboru finance.
Aleš Michl: Profesní kariéra
- Raiffeisenbank: V letech 2006 až 2015 působil jako analytik a investiční stratég.
- Ministerstvo financí ČR: Od roku 2014 do roku 2018 byl externím ekonomickým poradcem, zaměřeným na makroekonomickou analýzu a stabilizaci státního dluhu.
- Česká národní banka: Od 1. prosince 2018 byl členem bankovní rady ČNB. Prezidentem republiky byl jmenován guvernérem ČNB s účinností od 1. července 2022 na šestileté funkční období.
Zajímavosti o České národní bance (ČNB)
1. Historický vývoj:
- ČNB vznikla 1. ledna 1993 po rozdělení Československa, kdy převzala funkce bývalé Státní banky československé (SBČS).
- Historie centrálního bankovnictví v českých zemích však sahá až do roku 1816, kdy byla založena Privilegovaná rakouská národní banka.
2. Sídlo ČNB:
- Centrála ČNB se nachází v budově na Senovážném náměstí v Praze. Tato budova je architektonicky významná a byla postavena v letech 1935–1942 v modernistickém stylu.
3. Národní galerie ČNB:
- V sídle ČNB je umístěna expozice Lidé a peníze, která návštěvníkům přibližuje historii českých peněz a měnového systému.
4. Intervence na devizovém trhu:
- V letech 2013–2017 Česká narodní banka aktivně intervenovala na devizovém trhu, aby oslabila českou korunu a podpořila ekonomiku. Tato politika vzbudila velkou pozornost nejen v Česku, ale i v zahraničí.
5. Zajímavé bankovky:
- ČNB vydává pamětní bankovky, jako byla například ta k výročí 100 let československé měny. Tyto bankovky mají sběratelskou hodnotu.
