Býčí a medvědí vlajka (praporek): Bull and bear flag pattern

Dnes si společně rozebereme, co je to býčí a medvědí vlajka (neboli praporek či anglicky pennant pattern), jaký je jeho význam v technické analýze a jak jej obchodovat – včetně ideálního vstupu, umístění stop-lossu, stanovení cíle a praktických příkladů z grafu. V tomto článku budeme pro přehlednost používat pojem 'vlajka' i pro vzor známý jako praporek (pennant pattern), protože jejich mechanika a obchodní využití jsou prakticky totožné.

Co je to vlajkový vzor (praporek) v obchodování?

Vlajkový vzor – známý také jako praporek nebo vlaječka (angl. flag nebo pennant pattern) – je jeden z nejspolehlivějších pokračovacích grafických vzorců v technické analýze.

Objevuje se po prudkém pohybu ceny (tzv. tyči), kdy cena krátce konsoliduje do tvaru malého symetrického trojúhelníku či obdélníku, než opět pokračuje ve směru původního trendu. Tento vzor bývá rozdělen na býčí (růstový) a medvědí (klesající) podle směru předchozího pohybu. Klíčovým znakem je postupné zužování trendových linií během konsolidace a následný průlom ve směru trendu.

Obchodníci ho využívají k časování vstupu, nastavení stop-lossu a stanovení cíle, protože vlajka často předpovídá pokračování stávajícího trendu. Ačkoli není bezchybný, patří mezi vzory s vysokou úspěšností a je hojně používaný napříč trhy i časovými rámci.

Z čeho se skládá vlajkový vzor?

Vlajkový vzor, ať už býčí nebo medvědí, se skládá ze tří hlavních částí, které dohromady vytvářejí typický pokračovací scénář na grafu:

1. Stožár (pole): Tuto část představuje prudký a silný pohyb ceny jedním směrem – nahoru u býčí vlajky, dolů u medvědí. Jde o počáteční impulsivní trend, který definuje směr celého vzoru. Stožár je důkazem výrazné převahy jedné strany trhu (kupců nebo prodejců).
2. Vlajka (nebo praporek): Po vytvoření stožáru následuje fáze konsolidace – zde se cena dočasně uklidní a začne se pohybovat buď v úzkém symetrickém trojúhelníku (tzv. praporek), nebo v paralelním kanálu mírně proti směru stožáru (vlajka). U býčího vzoru se kanál obvykle naklání dolů, u medvědího naopak mírně nahoru. Tato fáze signalizuje krátkodobé vyvážení sil na trhu.
3. Průlom (breakout): Jakmile se konsolidace vyčerpá, dochází k průrazu nad (nebo pod) trendovou linii vlajky. Pokud vzor funguje správně, průraz nastává ve stejném směru jako stožár a značí pokračování původního trendu. Průlom bývá rychlý a rozhodný, často doprovázený zvýšeným objemem.

Jak funguje vlajkový vzor v technické analýze?

Vlajka neboli praporek je trendový pokračovací vzor, což znamená, že signalizuje pouze dočasnou pauzu v aktuálním trendu – nikoli jeho obrat. Na rozdíl od formací, které indikují změnu směru (např. hlava a ramena), se vlajky tvoří rychleji a často na menším prostoru. Díky tomu patří mezi nejoblíbenější nástroje v rámci tzv. chartismu.

Vyskytují se napříč všemi časovými rámci – od minutových grafů až po týdenní a měsíční – a na všech typech trhů, včetně akcií, indexů, dluhopisů, měn, komodit nebo kryptoměn. Na střednědobých grafech (např. denní timeframe) bývá typické, že formace vlajky trvá 10–20 svíček, což odpovídá zhruba 3 až 4 týdnům.

Mechanika vzoru:

1. Trh je v silném trendu (rostoucím nebo klesajícím) – vytvoří se stožár.
2. Následuje krátká konsolidace proti směru trendu – vzniká samotná vlajka.
3. Cena se stlačuje směrem k vrcholu vlajky, vytváří se tlak.
4. Dojde k průrazu ve směru původního trendu – trend pokračuje dál.

Z hlediska struktury a interpretace není problém, pokud se na stožáru vlajky objeví mezera (gap) – nijak to nesnižuje funkčnost nebo platnost vzoru.

Občas můžeme na grafu vidět více vlajek za sebou, zejména v silných trendech. To není problém. Ale pozor: pokud se objeví tři praporky po sobě, jejich spolehlivost začíná klesat a pravděpodobnost pokračování trendu se snižuje.

Tento vzor se tedy hodí nejen pro intradenní tradery, ale i pro střednědobé a dlouhodobé investory, kteří hledají silné potvrzení pokračování již započatého pohybu.

👉 Více informací o technické analýze a jak ji využít

👉 Nejlepší knihy o technické analýze

A jak jsme již zmínili, prapory mohou být rostoucí nebo klesající. Pojďme se na to podívat:

Co je býčí vlajka (praporek) v obchodování?

Býčí vlajka (nebo také praporek) je pokračovací cenový vzor, který se objevuje v rostoucím trendu a signalizuje, že po krátké pauze bude růst pravděpodobně pokračovat. Tento pattern se skládá ze tří hlavních fází:

1. Stožár vlajky (impuls): Vzniká při silném a rychlém pohybu ceny směrem vzhůru – často explozivním, parabolickém růstu, který bývá doprovázen zvýšeným objemem obchodů. Tento impulzivní růst tvoří základ pro další vývoj vzoru.
2. Vlajka (nebo praporek): Následuje fáze konsolidace, kdy se růst zastaví a cena začne klesat nebo stagnovat. Tento pohyb může mít formu obdélníkového kanálu (vlajka) nebo symetrického trojúhelníku (praporek). Obvykle se v této fázi objem obchodů sníží a cena se mírně vrací proti směru stožáru – u býčí vlajky se tedy většinou naklání dolů.
3. Průlom a pokračování trendu: Klíčovým momentem je průraz horní linie vlajky nebo praporku. Pokud k němu dojde, bývá to vnímané jako potvrzení pokračování původního rostoucího trendu. Cena obvykle prudce vystřelí vzhůru, podobně jako tomu bylo na počátku u stožáru.

Na následujícím grafu můžeme vidět dobrý příklad býčího praporku. Trh stoupal, najednou zaznamenal explozivní pohyb vzhůru (v tomto případě 2 velké bílé svíčky) a následně se cena pohybovala trochu do strany v rámci symetrického trojúhelníkového rozsahu, o kterém jsme před chvíli mluvili. Když vidíme, že svíčka vychází z horní části symetrického trojúhelníku, potvrzuje to vzor praporku a obnovení býčího trendu.

Pro výpočet projekce, kterou by mohl trh dosáhnout po aktivaci býčího signálu, stačí se podívat na velikost stožáru a promítnout ho vzhůru od oblasti, kde cena začíná opouštět zmíněný trojúhelník.

Zde to můžeme snadno vidět. Zdůrazním, že vzestup nebude vždy přesný, to znamená, že mnohokrát trh stoupne více než projekce a jindy méně, takže je to způsob, jak obchodovat od začátku s referenčním cílem.

Samozřejmě, pokud cena nakonec opustí trojúhelník, ale udělá to zespodu a ne z vrchu, praporek nebyl správně dokončen. Jeho spolehlivost bude zpochybněna a pravděpodobně selže.

Co je medvědí vlajka (praporek) v obchodování?

Medvědí vlajka (nebo praporek) je pokračovací vzor v klesajícím trendu, který signalizuje, že po krátké pauze bude pravděpodobně pokračovat pokles ceny. Stejně jako jeho býčí protějšek má tři základní fáze:

1. Stožár vlajky (nebo praporku): Vzniká rychlým a silným poklesem ceny – často s velkými červenými svíčkami a zvýšeným objemem obchodů. Tento prudký pohyb definuje směr hlavního trendu.
2. Vlajka (nebo praporek): Následuje fáze krátké konsolidace, během které cena mírně koriguje směrem nahoru – buď v podobě obdélníkového kanálu (vlajka), nebo symetrického trojúhelníku (praporek). Bývá doprovázena poklesem obchodní aktivity a může vytvářet klamný dojem zotavení.
3. Průlom směrem dolů (breakout): Jakmile cena prorazí spodní hranu vlajky nebo praporku, vzor se považuje za dokončený. Průraz signalizuje pokračování klesajícího trendu a může vést k dalším silným poklesům.

Na tomto grafu můžete vidět příklad klesajícího praporku/vlajky. Trh klesá a udělá si pauzu a začne pomalu stoupat, vstoupí do bočního pohybu a vytvoří symetrický trojúhelník, dokud cena opět neklesne, ztratí spodní část trojúhelníku a dá signál pokračování poklesu.

Pro výpočet projekce nebo kolik by mohl trh klesnout od okamžiku, kdy se aktivuje klesající signál, musíme vzít výšku stožáru vlajky a promítnout ji dolů od oblasti, kde cena prorazí symetrický trojúhelník.

Zde máme příklad, vezmeme velikost stožáru a promítneme ji dolů od průlomu trojúhelníku.

Stejně jako v případě rostoucí vlajky je projekce pouze orientační, nemusí být vždy přesná, protože někdy klesne více než projekce a jindy naopak méně.

Trading 212

• Žádné poplatky za akcie a ETF.
• Intuitivní platforma: uživatelsky přívětivé rozhraní.
• Zlomkové investování: pro akcie a ETF.

Navštívit

Když investujete, váš kapitál je v ohrožení.

Jak obchodovat býčí a medvědí vlajkový vzor?

Vlajkový/praporkový vzor patří mezi oblíbené technické formace právě díky své jednoduchosti a relativně vysoké úspěšnosti. Pokud jej správně identifikujete, můžete podle něj nastavit jasnou strategii vstupu, výstupu i řízení rizika.

Obchodníci obvykle postupují podle tří kroků:

Vstup

Signál ke vstupu vzniká v momentě, kdy cena prolomí horní hranu vlajky nebo praporku (u býčího vzoru), nebo naopak spodní hranu (u medvědího vzoru). Vstup lze provést buď:

• okamžitě při průrazu,
• nebo konzervativněji po pullbacku – tedy návratu ceny k hraně formace a následném potvrzení pokračování trendu.

Tento přístup je oblíbený, protože snižuje riziko falešných průrazů.

Na grafu to můžeme vidět s kruhem. Cena vystupuje z symetrického trojúhelníku nahoru (prolomí horní směrnici trojúhelníku).

Stop loss

Stop loss se standardně umisťuje pod nejnižší bod uvnitř formace (u býčího vzoru) nebo nad nejvyšší bod uvnitř formace (u medvědího vzoru). Slouží jako ochrana proti ztrátám, pokud by průlom selhal a trh se obrátil proti vám.

Stop loss by měl být umístěn pod minimum všech svíček, které jsou uvnitř symetrického trojúhelníku. V příkladu by to bylo pod černou horizontální čarou.

Take profit

Cílový zisk (take profit) se odvozuje pomocí projekce výšky stožáru – tedy úvodního silného cenového pohybu před vytvořením vlajky/praporku. Výška stožáru se následně:

• u býčího vzoru promítá směrem nahoru od místa průrazu,
• u medvědího vzoru směrem dolů.

Tento cíl je orientační, ale dává dobrou představu o tom, kam až by se mohl trend rozvinout.

V praxi to vypadá následovně:

Po dosažení cílové ceny můžete zvolit:

• Umístit „vítězný stop loss“ (trailing stop) – nastavíte stop loss na ziskovou úroveň a necháte obchod „dýchat“.
• Uzavřít část pozice – například polovinu, a zbytek držet s pohyblivým stop lossem. Tento přístup kombinuje jistotu zisku s možností dalšího profitu.

Psychologie za vlajkovým a praporkovým vzorem

Praporek je dokonalým příkladem toho, jak funguje psychologie investorů.

Trh roste, má jasný vzestupný trend. Najednou dojde k silnějšímu zrychlení nahoru, z jakéhokoli důvodu.

V důsledku tohoto silného zrychlení nahoru mnoho investorů přistoupí k prodeji, protože mezi předchozím nahromaděným růstem a následným zrychlením se jejich kapitálové zisky zvýšily a chtějí tento výnos realizovat a z obchodu tak vyjít.

A právě kvůli těmto prodejům se zpomaluje růst ceny daného aktiva a vstupuje do více méně bočního rozsahu (cena jde do strany). Proto se tvoří symetrický trojúhelník s klesající trendovou linií (horní) a rostoucí (spodní), přičemž se cena pohybuje v tomto rozsahu a stále více se přibližuje k sobě.

Později cena vystoupí z horní části symetrického trojúhelníku. Jakmile prodeje skončí, investoři mají jasno, že hlavní rostoucí trend je stále plně platný a nákupy se vracejí zpět. A jak již jsme výše zmínili, těmito nákupy cena prorazí přes trojúhelník nahoru.

Tato skutečnost přitahuje pozornost dalších investorů, kteří se také rozhodnou nakupovat. To je hlavní katalyzátor toho, že cena pokračuje v růstu a praporek nebo vlajka funguje jako vzor pokračování předchozího trendu.

Jaký je rozdíl mezi vlajkou, praporkem a dalšími podobnými vzory?

Ve světě technické analýzy jsou vlajka, praporek (vlaječka) a další podobné grafické formace často zaměňovány. Přitom mezi nimi existují jemné, ale důležité rozdíly, které mohou obchodníkovi pomoci lépe načasovat vstup i výstup z pozice.

Vlajka vs. praporek

Rozdíl mezi vlajkou a praporkem je především v jejich tvaru:

• Vlajka se skládá ze stožáru a obdélníku. Tělo vlajky má obvykle mírný sklon proti původnímu trendu (např. vlajka ve vzestupném trendu bude mírně klesat).
• Praporek (nebo vlaječka) má stožár a malý symetrický trojúhelník, kde se trendové linie sbíhají. Cena se v rámci praporku více stlačuje.

Oba vzory jsou pokračovací formace, a kromě tvaru fungují prakticky totožně – signalizují krátkou pauzu v hlavním trendu a poté jeho pokračování.

Praporek vs. symetrický trojúhelník

Praporek se velmi podobá symetrickému trojúhelníku, ale existují 3 klíčové rozdíly:

1. Trvání: Praporek je krátkodobý vzor, většinou netrvá déle než 2–3 týdny nebo 10–20 svíček. Naopak symetrický trojúhelník může vznikat delší dobu.
2. Trend před vzorem: Praporek navazuje na silný pohyb ceny (stožár), zatímco u trojúhelníku nemusí být trend tak výrazný.
3. Objem: U praporku musí docházet k poklesu objemu během konsolidace, a následný průlom by měl být podpořen výrazným nárůstem objemu. To u trojúhelníků není vždy pravidlem.

Vlajka vs. obchodní obdélník

Na první pohled se vlajka může podobat obchodnímu obdélníku, ale opět je tu několik rozdílů:

• Vlajka má mírný sklon proti trendu (např. v býčím trendu směřuje mírně dolů), zatímco obdélník je vodorovný – cena se pohybuje mezi dvěma paralelními úrovněmi bez náklonu.
• Vlajka vzniká po prudkém pohybu ceny (stožáru), obdélník nemusí být součástí žádného výrazného trendu.

Shnutí rozdílů

Další grafické formace potvrzující pokračování trendu

Vlajky a praporky nejsou jedinými pokračovacími vzory, se kterými se obchodníci mohou na grafech setkat. Existují i další cenové formace, které signalizují krátkou pauzu v trendu – a následné jeho pokračování:

• Cup & Handle (šálek s uchem): Tento býčí vzor popularizoval investor William O’Neil, autor metody CAN SLIM. Vyznačuje se zaobleným dnem ve tvaru šálku, následovaným mírným poklesem – „uchem“. Tento pokles by neměl být větší než 30 % výšky předchozí vlny. Jde o velmi spolehlivý vzor pro dlouhodobé růsty.
• Double Top / Double Bottom: Dvojitý vrchol a dvojité dno mohou v některých případech také potvrzovat pokračování trendu – pokud jde o falešné prolomení a následné otočení zpět ve směru původního trendu.
• Trojitý vrchol / dno: Podobně jako výše, i tyto formace mohou v kombinaci s objemem a kontextem signalizovat nejen obrat, ale někdy i pokračování hlavního směru.
• Wolfe Waves: Pokročilejší formace s konkrétní strukturou pěti vln, často ukazující na blížící se silný pohyb ceny.
• Svíčkové formace: I jednotlivé svíčky nebo kombinace několika svíček (např. „bullish engulfing“, „hammer“, „three white soldiers“) mohou být velmi dobrými náznaky pokračování trendu.

A nakonec si připomeňme, co vlastně praporek nebo vlajka vyjadřuje: Jde o krátké „nadechnutí“ trhu – cenovou pauzu v rámci silného trendu, která obvykle trvá maximálně 20 seancí. Po postupné kompresi cenového pohybu dochází k průlomu a cena opět pokračuje původním směrem.

Jde tedy o velmi praktický a opakující se vzor, který obchodníkům pomáhá načasovat vstupy s vyšší pravděpodobností úspěchu.