Půjčování akcií: Co to je a jak to funguje?

Pojďme se podívat, v čem spočívá půjčování akcií a jak funguje, proč se to dělá, jaké výhody to přináší oběma stranám, jakou bezpečnost nabízí a jak to udělat s Trading 212.

Co je pronájem akcií?

Pronájem nebo půjčování akcií je smlouva, podle které věřitel nabízí akcie, které má ve svém držení, dlužníkovi, který je přijímá.

Obecně platí, že vlastník je investor, který se zaměřuje na investice s dlouhodobým horizontem, zatímco dlužník si stanovuje cíle na kratší dobu, aby získal kapitálové zisky.

Tento typ smlouvy má dvě charakteristiky:

• Její dočasnost, protože dlužník, který akcie přijímá, je nemůže mít neomezeně, ve smlouvě musí být uvedena doba trvání pronájmu cenných papírů.
• Nejedná se o bezplatnou smlouvu, protože ve smlouvě je stanovena ekonomická sazba mezi stranami, částka peněz stanovená pro věřitele, kterou obdrží na konci dohodnutého období.

Jak vydělat peníze na pronájmu nebo půjčování akcií?

Mějte na paměti, že věřitel si vybírá úrok, který chce obdržet za půjčení svých akcií, a dlužník bude hledat akcie, které jsou pro něj levnější, takže čím nižší je úrok, který chce věřitel obdržet, tím snazší bude najít dlužníka, který má o transakci zájem.

Například s Trading 212 to můžete udělat jednoduše. Oni si půjčují vaše akcie a pronajímají je dalším investorům.

Ale co je odlišuje od většiny brokerů, je to, že sdílejí úrok s věřiteli v poměru 50% z úroků, které Trading 212 obdrží za pronájem vašich akcií. Tyto úroky jsou však proměnlivé během dne, na základě existující nabídky a poptávky po těchto akciích pro krátké obchodování.

Navíc, Trading 212 bude vždy vaší protistranou a je povinen vrátit akcie.

Proč investoři chtějí pronajmout mé akcie?

Vezměte na vědomí, že akcie se pronajímají jiným investorům, kteří se snaží využít poklesy trhu. Jejich cílem je prodat akcie, které nemají, s myšlenkou, že jejich cena klesne, aby je později koupili levněji.

Tímto způsobem dosáhnou zisku, pokud prodají dráž, než nakoupí.

Ve skutečnosti platí v celé EU – tedy i u nás v Česku – zákaz „naked“ short sellingu, tedy prodeje akcií bez jejich předchozího zajištění půjčkou. To je právě důvod, proč investoři sázející na pokles musí akcie nejprve půjčit, než je prodají.

Donedávna to byl systém využívaný pouze institucionálními investory, ale nyní je přístupný i drobným investorům a klienti brokerů mohou nabízet jak akcie, tak si je půjčovat.

Jak funguje pronájem nebo půjčování akcií? Příklad s Trading 212

Trading 212 půjčuje akcie z vašeho portfolia jiným investorům, kteří mají zájem, na určitou dobu, a na oplátku dostáváte úroky.

Tímto způsobem broker účtuje úroky dlužníkům a dělí všechny úroky s vámi rovným dílem a dává vám 50%.

Půjčování akcií je zcela automatické a nikdy nezpůsobí zpoždění při prodeji. Navíc budete i nadále dostávat dividendy v plné výši.

Všechny půjčené akcie jsou zajištěny hotovostní zárukou. Záruka je minimálně 102 % hodnoty akcií a tato záruka se denně upravuje.

Jaké akcie mohu půjčit?

Podle článku 16.5 Obchodních podmínek Trading 212 si nelze zvolit konkrétní akcie k půjčování — rozhodujete pouze o tom, zda se programu zúčastníte, či nikoliv.

A jak jsme zmínili výše, měli byste mít na paměti, že úrok splatný za půjčování akcií je založen na nabídce a poptávce, takže je pravděpodobnější, že budou půjčovány akcie s nízkou dostupností a vysokou poptávkou.

Nebo ty, které mají například silná očekávání poklesu kvůli špatným výsledkům nebo špatné dynamice obecně.

Existuje limit částky?

Ne. Neexistuje limit minimální ani maximální částka k půjčení.

Jaký úrok obdržíte?

Každý den, kdy jsou vaše akcie půjčovány, Trading 212 obdrží úroky a předá vám 50 % těchto úroků. Úroková sazba je proměnlivá a je založena na nabídce a poptávce.

V tomto příkladu vidíme, že akcie NIO v současné době nabízejí roční výnos (APY) ve výši 1,71 %. Při investici 300 € na dobu 15 let generuje tato pozice denní úrok přibližně 0,02 €, což v dlouhodobém horizontu představuje celkový zisk okolo 87,79 €.

Je důležité zdůraznit, že tato částka již zohledňuje 50% podíl brokera — tedy výnos, který by investor skutečně obdržel. Vizualizace zároveň ukazuje možný vývoj výnosu v čase, včetně konzervativního odhadu na základě složeného úročení.

A pokud půjčím své akcie, jak to ovlivní mou pozici?

Půjčka akcií neovlivní vaši pozici. Můžete uzavřít, upravit a přidat k pozici, i když jsou vaše akcie půjčeny.

Proto půjčka akcií nijak neovlivní vaše pozice a můžete je uzavřít, kdykoli budete chtít.

Mohu stále dostávat dividendy, když půjčuji své akcie?

Ano. Stále budete dostávat dividendy v plné výši, protože i když půjčíte své akcie, stále jste jejich vlastníkem.

Nicméně, zvláštností je, že obdržíte tzv. vyrobenou dividendu, což je jinými slovy platba prováděná v kontextu krátkých prodejů a derivátových kontraktů. Tento termín se vztahuje na kompenzaci, kterou musí krátký prodejce nebo držitel derivátu poskytnout původnímu vlastníkovi akcií nebo příjemci derivátu, namísto skutečné dividendy, kterou by obdržel, kdyby akcie nebyly půjčeny nebo kdyby derivát neexistoval.

Vyrobená dividenda je zdaněna stejně jako běžné dividendy v daňovém přiznání ve Česku.

Zůstávám vlastníkem svých akcií, když je půjčuji?

Ano. Půjčka akcií nikdy nezpůsobí zpoždění ani vám nebrání v prodeji akcií.

Proto na vás budou mít stále vliv zvýšení nebo poklesy cen, stejně jako příslušné daně. Jinými slovy, stále jste jejich legitimním příjemcem.

Mám hlasovací právo, pokud půjčuji své akcie?

Ne. Když půjčíte své akcie, ztrácíte právo hlasovat s těmito akciemi.

Jak lze aktivovat půjčování akcií na Trading212?

Jakmile to uděláte, buď v prohlížeči, nebo ve své mobilní aplikaci, přejděte do vyhledávače brokera (červený rámeček na obrázku níže) a vyberte možnost „Získejte úroky za akcie”.

Od té chvíle se jedná pouze o přijímání řady obrazovek, které se vám objevují, kde tě informují o fungování této služby brokera, stejně jako o jejích rizicích a pokrytí.

Ale nejlepší na tom je, že jakmile to uděláte, nemusíte dělat nic dalšího. Jen uvidíte, jak na vašem brokerském účtu občas přibývají úroky z těch akcií, které byly pronajaty, podle výnosnosti, kterou určuje broker (pamatujte na 50%).

Mohu kdykoli uzavřít své půjčky akcií?

Ano. Můžete deaktivovat půjčku akcií jednoduchým „kliknutím“ kdykoli a Trading 212 zpracuje tvou žádost do 48 hodin.

Ale musíte mít na paměti, že tím ztratíte příležitost vydělat úroky na svých akciích.

Pro provedení jednoduše přejděte do sekce „získat úroky z akcií“ (což jsme již viděli) a na konci klikni na tlačítko „deaktivovat půjčku“

Je půjčování akcií bezpečné? Jak jsou chráněny mé půjčené akcie? | Příklad s Trading 212

Pokud jde o bezpečnost, Trading 212 chrání půjčené akcie s zálohou (v hotovosti) ve výši alespoň 102% hodnoty půjčených titulů. Záruka se denně upravuje, aby odpovídala hodnotě akcií, a navíc se udržuje na odděleném účtu, což je pro tebe přidaná hodnota bezpečnosti.

A co se stane v případě insolvence brokera?

Jak už víte, pro západní Evropu (tedy i Česko) je broker regulován CySEC (Kypr), takže v případě jeho insolvence, pokud by Trading 212 zkrachoval, Fond pro odškodnění investorů (ICF) na Kypru by pokryl až 20 000 EUR na klienta a účet.

👉 Pro více informací o brokerovi můžeš navštívit naši recenzi: Trading 212 názory - poplatky a platforma

Výhody pronájmu nebo půjčky akcií

S pronájmem nebo půjčkou akcií získávají jak ten, kdo půjčuje, tak ten, kdo akcie přijímá:

• ✅ Hlavní výhodou pro vlastníka je, že mu umožňuje získat dodatečný příjem, kromě příjmů a případného zhodnocení aktiv, tím, že je půjčuje třetím stranám.
• ✅ Pro ty, kteří si akcie pronajímají, je výhodou možnost těžit z operací, prodávat aktiva a čekat na pokles ceny, aby je mohli znovu koupit za nižší cenu.

Názory na půjčování akcií | Rizika a krytí Trading 212

Podíváme se na tři situace nebo scénáře, které by mohly nastat a krytí a ochranu, kterou bys měl:

1. Příjemce ti nevrátí tvé akcie: tvé akcie mají záruku nebo garanci (v hotovosti), která je uchovávána jako peníze klienta. Proto jsou chráněny jako investice jakéhokoli jiného klienta.
2. Trading 212 a ostatní strany vyhlásí bankrot současně: v tomto případě máte záruku až do výše 20 000 eur od ICF.
3. Vysoká volatilita cen během dne: To by mohlo způsobit, že hodnota vašich půjčených akcií by mohla vzrůst nebo hodnota záruky by mohla klesnout, což by vás nechalo s nedostatečnou zárukou: záruka je minimálně 102 % hodnoty vašich půjčených akcií a je denně upravována.

Stručně řečeno, většina brokerů obvykle bere akcie svých klientů, aby je pronajala spekulantům, kteří chtějí jít na krátko. Nicméně s Trading 212 máte alespoň příležitost generovat nějaký malý pasivní příjem, zatímco pronajímají vaše akcie, přičemž úroky se dělí s vámi 50 %.