Jak fungují Elliottovy vlny? Strategie a použití s Fibonacciho úrovněmi

Objevte, jak Elliottovy vlny a Fibonacciho úrovně odhalují skrytý řád v pohybu cen na finančních trzích. Tento praktický průvodce vám krok za krokem vysvětlí, jak fungují Elliottovy vlny: jak identifikovat impulzní a korekční vlny, využívat fraktální struktury v různých časových rámcích a aplikovat Fibonacciho poměry k přesnému určení vstupních a výstupních bodů. Ideální pro obchodníky, kterým nestačí náhoda a chtějí porozumět rytmu trhů do hloubky.

Úvod do vlnové teorie a technické analýzy

Když mluvíme o technické analýze v tradingu, máme na mysli schopnost číst cenové grafy a identifikovat v nich vzorce, které se opakují. Jedním z nejvlivnějších analytických přístupů je teorie Elliottových vln, kterou vytvořil Ralph Nelson Elliott. Tato metoda předpokládá, že ceny finančních aktiv se pohybují v opakujících se vzorcích odrážejících psychologii davu. Při kombinaci s Fibonacciho úrovněmi má obchodník k dispozici mocný nástroj pro predikci cen.

Co je teorie Elliottových vln

Teorie Elliottových vln je metodologie technické analýzy, která vychází z myšlenky, že cenové pohyby na trzích nejsou náhodné, ale odrážejí opakující se vzorce chování investorů – tzv. vlny. Tyto vlny tvoří cykly složené z pěti impulzních vln (ve směru hlavního trendu) a tří korekčních vln (proti směru). Díky své fraktální povaze se tento vzorec opakuje na všech časových rámcích.

Historie a princip Elliottovy teorie

Elliott se ve 30. letech 20. století po důležité analýze grafů a tržních dat domníval, že trh není chaotický, ale pohybuje se v cyklech tvořených impulzními a korekčními vlnami. Tyto cykly jsou fraktální, tedy opakují se v různých časových měřítících. Jeho práce byla později systematizována v knize Elliott Wave Principle: Key to Market Behavior od Prechtera a Frosta.

Jak fungují Elliottovy vlny? Struktura a pravidla

Klíčovými principy teorie jsou předvídatelnost struktury (např. vlna 2 nesmí překročit počátek vlny 1, vlna 3 nesmí být nejkratší) a možnost analýzy pomocí Fibonacciho poměrů, které pomáhají určit, v jaké fázi cyklu se trh nachází. Elliottovy vlny tak obchodníkům umožňují nejen identifikovat vstupy a výstupy, ale i lépe chápat psychologii trhu. Důležitou součástí analýzy je vždy zvážení dvou možných scénářů – hlavního a alternativního – podle validačních zón.

Impulzní vlna (5 vln)

Kompletní trend se skládá z 5 vln:

• Vlna 1: Počáteční obrat trendu, většina trhu ho ještě nevidí.
• Vlna 2: Korekce a otestování dna, často 61,8 % až 76,4 %.
• Vlna 3: Nejsilnější impuls (nesmí být nejkratší).
• Vlna 4: Boční korekce, slabší než vlna 2.
• Vlna 5: Poslední impuls, často s divergencí v indikátorech.

Korekční vlna (ABC)

Po 5 vlnách následují 3 korekční vlny:

• Vlna A: Prudký pád, často do oblasti vlny 4.
• Vlna B: Krátký odraz, často falešný.
• Vlna C: Druhý impuls proti původnímu trendu.

Základní pravidla

• Vlna 2 nikdy nepřekročí počátek vlny 1.
• Vlna 3 nikdy není nejkratší.
• Vlna 4 se obvykle nepřekrývá s vlnou 1 (s výjimkami).

Fraktální povaha trhu a cykly

Teorie vln předpokládá, že trh tvoří více úrovní cyklů, od minutových až po několikaleté. Každý z nich dodržuje stejnou strukturu 5 + 3.

Příklad Fibonacciho vztahů:

• Cyklus: 13, 21, 34
• Primární: 55, 89, 144
• Střední: 233, 377, 610

Co je Fibonacciho posloupnost a jak se používá v technické analýze

Fibonacciho posloupnost je číselná řada, ve které každé číslo vzniká součtem dvou předchozích (např. 0, 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, ...). Její poměry, zejména tzv. zlatý řez (přibližně 1,618), se objevují nejen v přírodě, ale také v pohybech finančních trhů. V rámci technické analýzy se Fibonacciho úrovně používají k odhadu potenciálních bodů obratu cen.

Obchodníci využívají tyto poměry ke stanovení tzv. retracementů (23,6 %, 38,2 %, 50 %, 61,8 %, 76,4 %, 85,4 %) – tedy pravděpodobných úrovní, kam může dojít korekce, a extenzí (100 %, 123,6 %, 161,8 %, 261,8 %, 423,6 %), které slouží k projektování cílových zón impulzních vln. Díky fraktální struktuře trhu a kombinaci s Elliottovou teorií lze Fibonacciho úrovně aplikovat napříč všemi časovými rámci.

Jak využít Fibonacciho procenta při obchodování

Klíčem k efektivnímu využití Fibonacciho úrovní je správné určení tržního cyklu, ve kterém se právě nacházíme. Začínáme na vyšších časových rámcích (čtvrtletní, měsíční, týdenní grafy), kde analyzujeme celkovou strukturu a identifikujeme obratové zóny. Poté přecházíme na nižší rámce, kde pomocí Fibonacciho retracementů (např. 61,8 %, 76,4 %) zpřesňujeme vstupy a odhady dalšího vývoje.

Typickým příkladem je akcie PayPal, jejíž cena klesla o více než 76,4 %, což z technického hlediska často značí konec korekce. Pokud fundamentální ukazatele zůstávají silné (rostoucí tržby, stabilní dluh, dobrá likvidita), stačí obchodníkovi potvrdit obrat trendu na týdenním grafu. Fibonacciho úrovně zde slouží jako nástroj pro načasování vstupu s vysokou pravděpodobností úspěchu – bez ohledu na to, zda jde o dlouhodobého investora, swing-tradera nebo obchodníka využívajícího deriváty.

Jak obchodovat pomocí Elliottových vln a Fibonacciho úrovní napříč časovými rámci

Efektivní obchodování podle Elliottovy teorie a Fibonacciho úrovní začíná vždy na vyšších časových rámcích (např. týdenní nebo čtvrtletní graf), kde je možné rozpoznat celkové cykly a hlavní trendové struktury. Tyto vyšší rámce poskytují širší perspektivu a umožňují určit, v jaké fázi trhu se nacházíme – zda jsme v impulsu, korekci nebo na prahu změny trendu.

Jakmile je větší struktura identifikována, přechází se postupně na nižší časové rámce (např. denní nebo 4hodinové grafy), kde lze přesněji načasovat vstupy do obchodu v obratových zónách. Právě v těchto zónách – často konfliktních a nejistých – je klíčové spojení struktury vln s Fibonacciho retracementy a projekcemi. Tento přístup umožňuje obchodníkovi definovat nejen směr, ale i pravděpodobné cíle a úrovně rizika pro každou pozici.

✅ 5 kroků k obchodování pomocí Elliottových vln a Fibonacciho úrovní

1. Začněte na vyšších timeframech (měsíční, týdenní, čtvrtletní):
   Určete hlavní cyklus a trend – identifikujte, zda jste v impulsní nebo korekční fázi.
2. Využijte Fibonacciho retracementy a extenze:
   Určete pravděpodobné úrovně obratu nebo cíle pomocí klíčových poměrů (např. 38,2 %, 61,8 %, 161,8 %...).
3. Přejděte na nižší timeframe (denní, 4h, 1h):
   Přesněji načasujte vstupy v rámci validovaných obratových zón.
4. Potvrďte strukturu pomocí Elliottových pravidel:
   Ověřte, že vlna 2 nekončí pod vlnou 1, vlna 3 není nejkratší atd.
5. Sledujte potvrzení pomocí nástrojů (Elliottův kanál, Domènecův tunel):
   Ty vám vizuálně ukážou, kdy struktura končí a kdy začíná nový impuls.

Praktická aplikace: EUR/USD

Analýza měnového páru EUR/USD ukazuje, jak Elliottovy vlny spolu s Fibonacciho projekcemi odhalují jednotlivé fáze trhu:

• Na čtvrtletním grafu identifikujeme makrocykly.
• Na týdenním a denním grafu hledáme validace vln.
• Na 4h grafu sledujeme jemné korekce a vstupní body.

Čtvrtletní graf EUR/USD

Na čtvrtletním grafu můžeme pozorovat vzestupný vývoj páru během několika let, což znamená posilování eura. Následně dochází k korekci až do roku 2001, což vede k posilování amerického dolaru. Od roku 2001 začíná nový technický vzestupný impuls, což znamená nové posilování eura až do roku 2008.

Dnes se nacházíme opět v období posilování dolaru, které trvá již posledních 16 let. Konkrétně při pohledu na čtvrtletní graf můžeme identifikovat, že se nacházíme v závěrečné fázi tohoto cyklu posilování dolaru vůči euru. I když zbývá ještě dost času, který by mohlo být klidně v řádu měsíců nebo i dokonce let, než toto období dospěje ke svému závěru.

Měsíční graf EUR/USD

Na měsíčním grafu můžeme podrobněji sledovat období od roku 2008 až do současnosti. Během této doby jsme zažili první fázi technického poklesu na měsíčním grafu, která trvala až do roku 2017. V té době si významná část trhu myslela, že období posilování amerického dolaru brzo skončí. Nicméně, to se nestalo, protože jsme zažili pouze korekci do roku 2018.

Od té doby začala nová kompletní struktura nebo cyklus posilování amerického dolaru oproti euru. Validace této nové struktury nebo toto cyklu, kdy nastává posilování amerického dolaru, proběhla v roce 2022.

Týdenní graf EUR/USD

Na týdenním grafu lze pozorovat pohyb od roku 2018, který označuje začátek současné sestupné struktury nebo cyklu. Jasně lze identifikovat 4 z 5 očekávaných vln k dokončení struktury.

Od roku 2018 je zřetelný sestupný impuls, následovaný korekcí, poté dalším významným sestupným impulsem, identifikovaným jako vlna 3. Následně dochází k nové korekci, která dosahuje očekávané oblasti v létě 2023. Od té doby začíná poslední hlavní impuls s přibližným cílem v oblasti mezi 0,91 a 0,90. Tento konečný cíl však bude záviset na měřeních vnitřních struktur této vlny 5, což umožní přesněji stanovit očekávanou oblast pro dokončení vlny, struktury a cyklu jako celku v průběhu času.

Denní graf EUR/USD

Na denním grafu lze pozorovat pohyb od léta 2023 až do dneška. Po dokončení korektivního pohybu v horní části očekávané oblasti, mezi 50 % a 61,8 % předchozího impulsu nebo vlny 3, byla pozorována vlna 1, která splňovala kritéria dokonalého vzoru, s projekcemi 5 vln v očekávaných Fibonacciho úrovních a minimem pod dvěma předchozími minimy. To potvrzovalo začátek poslední struktury 5 vln k dokončení velkého cyklu.

Následující pohyb od října 2023 byl klíčový pro ověření, že se jednalo pouze o korekci a že jsme již definitivně v novém impulsu struktury. Na grafu lze identifikovat korektivní vlny, s vlnou A a B následovanými impulsem 5 vln pro vlnu C. Tato korektivní vlna dosáhla korekční zóny 76,4 %, což je typické pro vlny 2, přičemž vše zůstalo v rámci vytyčené a očekávané cesty.

V aktuálním impulsu vlny 3 je od února 2024 patrný boční pohyb trhu, což vedlo k zahájení dvojité prodloužené vlny 3. Lze identifikovat sub-vlny 1-3, 2-3 a následně stejnou sekvenci 1-3-3, 2-3-3. Pokud se analyzuje struktura můžeme vidět, že po celou dobu byly udržovány nižší minima a maxima od konce hlavní vlny 2. Ačkoli je prodloužená vlna 3 běžnější na evropských akciových trzích, může být pozorována i u jakéhokoli jiného aktiva.

4hodinový graf EUR/USD

Na 4hodinovém grafu lze pozorovat přesné počítání impulsu 5 vln, který označil konec předchozího korektivního pohybu a vedl k vytvoření vlny 1 menšího cyklu. Následující vlna 2, navzdory volatilitě způsobené makroekonomickými údaji, dosáhla téměř přesně očekávané korekční zóny vlny 2 menšího cyklu, která se nachází mezi 61,8 % a 76,4 %.

Od tohoto bodu se začala projektovat budoucí cesta pro nadcházející krátkodobé/střednědobé období s cílem dosáhnout velmi významné historické úrovně kolem 1,034. Tento podrobný a přesný rozbor vln na 4hodinovém grafu poskytuje cenné vodítko pro předvídání a plánování investičních rozhodnutí na trhu na krátkodobém horizontu. Pozornost k detailům a pečlivá interpretace tržních vzorců jsou zásadní pro úspěch v obchodování na finančních trzích a speciálně na Forexu.

Pokročilé nástroje: Elliottův kanál a Domènecův tunel

• Elliottův kanál se kreslí mezi vlny 2 a 4 s paralelou na vlnu 3. Pomáhá určit konec vlny 5.
• Tunel Domènec je indikátor založený na strukturách Elliottových vln, který pomáhá identifikovat momenty obratu a potvrzení směru.

Elliotův kanál: K čemu slouží a jak ho používat

Elliotův kanál je pokročilý analytický nástroj, který pomáhá obchodníkům přesněji určit pravděpodobné ukončení cenového pohybu v rámci impulsní struktury. Využívá se zejména ve finální fázi trendu, kdy obchodník propojí body konce vlny 2 a vlny 4 a nakreslí k nim paralelu přes vrchol vlny 3. Vzniklý kanál pak slouží jako vizuální vodítko: jakmile cena dosáhne horní nebo dolní hrany kanálu (dle směru trendu), je vysoká pravděpodobnost, že vlna 5 právě končí.

Tento nástroj je mimořádně užitečný v tzv. obratových zónách – tedy oblastech, kde se očekává možná změna trendu. Přesná identifikace těchto bodů, podpořená znalostí struktury trhu a použitím Fibonacciho projekcí, zvyšuje úspěšnost strategií a umožňuje obchodníkovi lépe řídit riziko i výnos.

Elliottovy vlny a tunel „Domènec“

Tunel „Domènec“ je moderní indikátor navržený na základě principů Elliottových vln, který pomáhá obchodníkům vizuálně rozpoznat fázi tržní struktury bez nutnosti složité analýzy Fibonacciho úrovní. Je vhodný jak pro začátečníky, tak pokročilé, protože umožňuje sledovat vývoj trhu napříč časovými rámci a rychle vyhodnotit, zda se nacházíme v impulsu, korekci nebo na začátku nového trendu.

Indikátor zobrazuje zóny korekce a barevně odlišené směrnice (např. zelený pruh, tečkovaná čára). Jakmile cena prorazí zónu korekce a uzavřou nad ní dvě svíčky, indikuje to nový impuls. Pokud cena zároveň prorazí tzv. Genial Line, je potvrzeno, že předchozí struktura je dokončena. Díky tomu obchodník získává větší kontrolu nad vstupy a výstupy a eliminuje vliv emocí při rozhodování.

Typy obchodníků a význam vln v praxi

Teorie Elliottových vln je užitečná jak pro:

• dlouhodobé investory (např. držení Coca-Coly na 10 let),
• investory-obchodníky, kteří vstupují do pozic na týdny až měsíce,
• intradenní obchodníky, kteří reagují na každodenní cenové výkyvy.

Přesná znalost struktury trhu a jeho fraktální podstaty umožňuje každému typu obchodníka zvýšit pravděpodobnost úspěchu.

Příklad: Elliottovy vlny pro dlouhodobé investory

Investor, který chce být zainvestován v aktivu více než 10 let, hledá aktivum, kde očekává, že výnosy z dividend spolu s přirozeným růstem hodnoty akcie mu poskytnou velké zisky nevadí mu spekulovat.

Zde máme příklad společnosti Coca-Cola na čtvrtletním grafu, naše investice stačí nechat volně ležet, protože společnost je velmi stabilní a za posledních 20 let vzrostla z 13,35 na 62,50, což je téměř pětinásobek. A navíc společnost vyplácela po celou dobu velmi stabilní dividendy, to nám pomáhá v rámci složeného úročení.

Závěr: Harmonický pořádek v chaosu

Elliottovy vlny a Fibonacciho poměry vnesly do finančních trhů matematický řád. Ze zdánlivého chaosu vystupuje predikovatelná struktura, kterou lze využít k obchodním rozhodnutím.

Je to metoda, která odměňuje znalost, trpělivost a pokoru před trhem. S praxí a disciplínou se může stát základním pilířem ziskového tradingu.